20240624-东海期货-黑色金属周度策略_支撑与压力并存_煤焦区间震荡_15页_847kb

投资咨询业务资格信息

• 局批号：证监许可20111771号
  • 刘慧峰：从业资格证号F3033924，投资咨询证号Z0013026，电话021-68757089，邮箱
  • 武冰心：从业资格证号F03118003，电话021-68757089，邮箱
• 支撑与压力并存，煤焦区间震荡：东海期货黑色金属周度策略报告，2024年6月24日发布。

行情回顾：

• 黑色品种期货周度涨跌幅：焦煤主力-59.1%，焦炭主力-49.8%，铁矿主力-193%，螺纹主力-203%，热卷主力-139%，总体呈下行趋势。
• 周线数据：焦煤主力结算价与持平，日均持仓下降；焦炭主力结算价走低，交易活跃度较高。

现货市场分析

炼焦煤

• 本周炼焦煤价格略有调整：低硫主焦煤、中硫主焦煤价格小幅下跌，高硫主焦煤小幅下降，部分品种如瘦煤、肥煤价格走平。
• 价格走势：2024年二季度以来炼焦煤价格普遍下跌，但价格调整因素与钢厂复产节奏、铁水水平及宏观调控密切相关。

焦炭

• 本周焦炭现货经历一轮提降后暂稳，同时进口焦价上涨，整体供需关系仍偏紧。
• 焦炭现货价格自一月起多次提降，后期受钢厂复产预期影响多次提涨，但总体价格仍处低位。

供需传导

钢厂端

• 铁水产量周环比上升，但速度放缓；钢厂开工率稳定，产能利用率保持高位，短期需求面暂无显著改善。
• 吨焦利润继续下滑，多数地区处于亏损状态，亏损印证了焦炭供需偏紧、成本支撑不足。

供给端

• 炼焦煤产量：洗煤厂开机率下降明显，受安全检查影响，产能释放受限。
• 焦炭产能利用率同比下降。
• 进口焦煤：价格持续上涨，且进口煤补充市场供给，限制整体价格表现。

价格驱动与走势观点

• 上行风险：铁水回升需求改善、粗钢政策利好支撑；下行风险：供应增加、高库存压力、需求疲软拖累价格。
• 操作展望：煤焦短期维持区间震荡，建议区间交易策略。

风险与免责声明

• 国内炼焦安全检查月（6月）加强供给释放，进口煤路仍畅通。
• 海外宏观经济不确定性、汇率波动、贸易冲突等均应纳入风险范畴。
• 东海期货对报告中数据和结论不作任何保证，仅提供参考，不构成投资建议。