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有色金属品种策略分析总结

一、铜（CU）

• 短期策略：震荡偏强，关注8万关口多空博弈及78万一线技术支撑。建议关注月间正套策略，因月差处于历史低位且套利逻辑成立。
• 中期策略：震荡建议，受益于社库高位去化趋势及对冲宏观不确定因素。
• 核心逻辑：社库持续去化，月差收敛；技术面多空点位明确，月差套利具备性价比。

二、锌（ZN）

• 短期策略：震荡偏强，操作短多参与反弹。
• 中期策略：震荡建议，关注核心逻辑驱动。
• 核心逻辑：矿端趋紧，锌锭库存高位去化；下游需求分化，锌价上涨空间受限。

三、镍（NI）

• 短期策略：震荡偏强，短多策略建议。
• 中期策略：产业供需边际趋紧支撑价格，预计下行空间有限。
• 核心逻辑：5月下旬以来大跌近15%，镍矿供应趋紧；需求相对平稳，库存压力减轻；具备超跌反弹潜力。

四、黄金（AU）

• 短期策略：震荡偏强，在540元一线逢低做多。
• 中期策略：建议逢低做多，美联储降息落地前维持震荡。
• 核心逻辑：通胀改善与美元强势抑制金价反弹；技术支撑在540元一线，中长期可布局议利率交易。

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