20170115-中泰证券-医药行业新三板周报：两票制全国推广，关注区域性流通企业和连锁药店整合机会_22页_1mb

新三板医药行业周报总结（2017年1月15日）

核心内容

• 政策动态：国家推行“两票制”以规范药品流通秩序，降低虚高药价，利好大型药品流通企业及连锁药店。预计2018年实现全国推广。
• “十三五”医药改革目标：到2017年，形成较为系统的基本医疗卫生制度政策框架；到2020年，建立完善的公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系及药品供应保障体系。
• 行业热点：CFDA批准了3个国产仿制药上市，包括吉非替尼片、依非韦伦片和富马酸替诺福韦二吡呋酯片，这些药品在相关治疗领域为一线常用药物。
• 市场动态：本周有3家新挂牌新三板医药公司，其中医疗服务占比34%，原料药占比33%，中药占比33%。无公司变更交易方式。
• 融资动态：10家公司实施定向增发，共募集资金1.68亿元；4家公司公告定增预案，预计募集2.37亿元，主要用于补充流动资金。
• 交易情况：本周涨幅榜前十包括大地生物、中佳制药、云涛生物等；跌幅榜前十包括灵豹药业、霍山石斛、金泉科技等；成交额前十包括百裕制药、成大生物、长江医药等；成交量前十包括百裕制药、云涛生物、成大生物等；换手率前十包括百裕制药、瑞济生物、埃蒙迪等。
• 重要公告：多家公司发布业绩预告、投资收购、股权质押、高管变动及股票解除限售等公告，其中芍花堂和恒升医学公告接受上市辅导。

主要观点

• “两票制”政策影响：政策旨在规范药品流通秩序，打击“过票洗钱”，降低虚高药价，利好大型药品流通企业及连锁药店，同时也为区域性流通企业提供了兼并重组的机会。
• 行业发展趋势：随着“十三五”深化医药卫生体制改革，民营医院、区域性检验中心、影像中心、高性价比药企及医疗信息化企业将迎来发展机遇。
• 融资活动活跃：本周新三板医药企业融资活动较为活跃，10家公司完成定向增发，共募集资金1.68亿元，4家公司公告定增预案，预计募集资金2.37亿元。
• 市场表现分化：个股表现分化明显，部分公司涨幅显著，也有公司跌幅较大，市场波动较大。

关键信息

一、政策动态

• “两票制”实施范围：公立医疗机构药品采购中逐步推行“两票制”，鼓励其他医疗机构药品采购中推行“两票制”，争取到2018年在全国全面推开。
• 政策支持：支持大型药品流通企业跨区域经营，建设全国性、区域性的药品物流园区和配送中心，推进药品流通企业仓储资源和运输资源有效整合。

二、行业热点

• 国产仿制药上市：CFDA批准吉非替尼片、依非韦伦片、富马酸替诺福韦二吡呋酯片的国产仿制药上市，实现从原料药到制剂的国产化。
• 药品质量与安全：强调药品质量与用药安全的重要性，对药品质量风险需保持高度警惕。

三、市场动态

• 新挂牌公司：本周有3家新挂牌新三板医药公司，分别是友睦口腔（医疗服务）、华康生物（中药）、民生医药（原料药）。
• 行业分布：所有挂牌新三板医药公司中，医疗器械占比31%，中药占比15%，医疗服务占比15%，原料药占比11%，生物制品占比11%，化学制剂占比9%，医药商业占比8%。

四、交易情况

• 个股表现：本周涨幅榜前十包括大地生物、中佳制药、云涛生物等；跌幅榜前十包括灵豹药业、霍山石斛、金泉科技等。
• 成交表现：本周成交额前十包括百裕制药、成大生物、长江医药等；成交量前十包括百裕制药、云涛生物、成大生物等。
• 换手率：本周换手率前十包括百裕制药、瑞济生物、埃蒙迪等。

五、重要公告

• 业绩公告：海药股份、新健康成等公司发布2016年业绩预告，预计营业收入和净利润均实现显著增长。
• 投资收购：诺泰生物、天纵生物等公司发布投资收购公告，涉及并购和合资设立子公司。
• 股权质押：璟泓科技、达嘉维康等公司股东进行股权质押，用于公司融资。
• 停复牌：部分公司继续停牌，如绿蔓生物、生物谷等。
• 高管变动：多公司发生高管变动，包括辞职和任命。
• 股票解除限售：迈动医疗、海药股份、百裕制药等公司发布股票解除限售公告。

风险提示

• 政策不确定性风险：医药行业受政策影响较大，需密切关注医保、医药、医疗等方面的政策变动。
• 产品质量风险：药品质量与用药人群身体健康和生命安全密切相关，需严格把控药品质量。
• 知识产权风险：医药行业是创新密集型行业，对知识产权依赖性高，需重视创新成果的保护。

附录信息

• 图表目录：包括行业目标、公司估值、行业分布等图表，有助于更直观地了解行业动态。
• 主要关注公司：中泰新三板医药主要关注公司及估值一览，如康泽药业、达嘉维康、泰恩康、美福润等。
• 创新层标准：符合创新层标准的医药企业一览，如新眼光、璟泓科技、辰光医疗等。

总结

本周新三板医药行业在政策推动、市场交易和公司动态方面表现活跃。"两票制"的推行对药品流通行业产生深远影响，利好大型药品流通企业和连锁药店。同时，"十三五"医药改革规划为行业未来发展提供了明确方向，建议关注民营医院、区域性检验中心、高性价比药企等。市场交易方面，个股表现分化，部分公司涨幅显著，也有公司跌幅较大，显示出市场波动性。融资动态显示，多家公司通过定向增发补充流动资金，显示出行业对资本的依赖。重要公告方面，多家公司发布业绩预告、投资收购、股权质押、高管变动及股票解除限售等信息，为投资者提供了丰富的参考。风险提示方面，政策不确定性、产品质量和知识产权风险是行业面临的主要挑战。