深度报告-20240927-国元证券-广立微-301095.SZ-首次覆盖报告_聚焦芯片良率提升_业务规模持续扩张_28页_2mb

广立微公司研究报告总结

广立微（301095）是一家领先的集成电路EDA软件和晶圆级电性测试设备供应商，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术。公司是国内多家大型集成电路制造和设计企业的合作伙伴，已有高质量的国产化替代成就。

2021-2023年，公司营收复合增长率高达55.26%，得益于业务扩展和客户增加，客户群从集成电路制造企业逐步向设计和封测企业覆盖。2023年营业收入达477.6亿元，毛利率为60.30%。

政策支持推动中国集成电路产业发展，EDA市场预计2022-2025年年均复合增长率为15.64%，市场规模快速扩大。公司通过“三驾马车”——EDA软件、半导体大数据分析系统和晶圆级测试设备——实现持续增长，形成技术壁垒。

投资建议为“增持”，预测2024-2026年营业收入分别为652亿元、910亿元和1219亿元，归母净利润分别为150亿元、208亿元和288亿元。风险包括技术开发迟缓、行业放缓、客户集中度高和国际贸易摩擦等。