20251230-华泰期货-尿素日报_部分区域现货降价成交好转_10页_2mb

尿素市场分析总结

核心内容概述

2025年12月29日，尿素市场呈现价格与基差小幅波动，部分区域现货价格出现降价，成交有所好转。供应端受环保预警及四季度气头检修影响，预期供应量减少。需求端则受到淡储采购和复合肥原料保供政策的影响，整体需求情绪有所降温。出口方面暂无新消息，出口利润有所下降。市场整体呈现区间震荡走势，建议采取跨期正套策略。

主要观点

• 价格与基差：尿素主力收盘价为1735元/吨，保持稳定；河南小颗粒出厂价为1700元/吨，山东、江苏小颗粒报价分别为1710元/吨和1710元/吨，分别小幅下跌20元/吨和10元/吨。基差方面，山东为-25元/吨，河南为-35元/吨，江苏为-25元/吨。
• 供应端：企业产能利用率为78.78%，略有上升；样本企业总库存量为106.89万吨，下降11.08万吨；港口库存量为17.70万吨，小幅上升3.90万吨。
• 需求端：复合肥产能利用率37.75%，下降1.62%；三聚氰胺产能利用率58.07%，下降0.48%；尿素企业预收订单天数为6.35日，略有增加。
• 出口利润：出口利润为812元/吨，下降7元/吨；盘面出口利润为812元/吨，下降7元/吨。
• 市场策略：单边策略为区间震荡；跨期策略为UR05-09逢低正套；跨品种策略暂无。

关键信息

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1735元/吨（+0）
• 河南小颗粒出厂价：1700元/吨（0）
• 山东小颗粒报价：1710元/吨（-20）
• 江苏小颗粒报价：1710元/吨（-10）
• 小块无烟煤价格：820元/吨（+0）
• 山东基差：-25元/吨（-20）
• 河南基差：-35元/吨（-10）
• 江苏基差：-25元/吨（-10）
• 尿素生产利润：131元/吨（-20）
• 尿素出口利润：812元/吨（-7）

供应端

• 企业产能利用率：78.78%（+0.08%）
• 样本企业总库存：106.89万吨（-11.08万吨）
• 港口样本库存：17.70万吨（+3.90万吨）

需求端

• 复合肥产能利用率：37.75%（-1.62%）
• 三聚氰胺产能利用率：58.07%（-0.48%）
• 尿素企业预收订单天数：6.35日（+0.11日）

出口与利润

• 尿素出口利润：812元/吨（-7元/吨）
• 盘面出口利润：812元/吨（-7元/吨）

开工率与订单

• 复合肥开工率：37.75%
• 三聚氰胺开工率：58.07%
• 待发订单天数：6.35日

库存与仓单

• 上游厂内库存：106.89万吨
• 港口库存：17.70万吨
• 期货仓单：图示数据未提供具体数值
• 主力合约持仓量：图示数据未提供具体数值
• 主力合约成交量：图示数据未提供具体数值

风险提示

• 国内出口政策变化
• 装置检修情况
• 库存变动情况
• 农业需求变化

本期分析研究员

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421

联系人信息

• 杨露露
  从业资格号：F03128371

• 刘启展
  从业资格号：F03140168

• 梁琦
  从业资格号：F03148380
  投资咨询号：Z0000421

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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