金属品种市场分析总结
核心内容概述
本文档汇总了近期主要金属品种的市场观点及关键数据，涵盖铜、锌、铝、镍、铅、锡等，分析了各品种的期货价格、基差、LME现货升贴水、LME库存及库存变化情况。内容旨在为投资者提供市场动态和趋势判断，同时包含研究局限性、风险提示及免责声明。
主要观点与市场分析
铜
- 价格走势：夜盘铜价收涨。
- 供应情况：精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘。
- 产量变化：冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长。
- 需求因素：国家统计局数据显示，电力投资稳定；汽车产销正增长；家电产量负增长；地产持续疲弱。
- 供求预期：矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口。
- 关注因素：美元走势、铜冶炼产量和下游需求变化。
锌
- 价格走势：夜盘锌价收涨。
- 供应情况：锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张。
- 产量变化：冶炼产量延续增长。
- 库存情况：中钢协统计的镀锌板库存总体高位。
- 需求因素：基建投资累计增速趋缓，汽车产销正增长；家电产量负增长；地产持续疲弱。
- 供求差异：锌供求总体差异不明显，但市场情绪对价格有较大影响。
- 关注因素：美元走势、冶炼产量和下游需求变化。
市场数据汇总
国内前日期货收盘价（元/吨）
| 品种 |
收盘价 |
| 铜 |
93,000 |
| 铝 |
22,120 |
| 锌 |
23,065 |
| 镍 |
117,180 |
| 铅 |
16,850 |
| 锡 |
343,040 |
国内基差（元/吨）
| 品种 |
基差 |
| 铜 |
-170 |
| 铝 |
-160 |
| 锌 |
155 |
| 镍 |
-4,670 |
| 铅 |
-70 |
| 锡 |
-6,520 |
LME 3月期收盘价（美元/吨）
| 品种 |
收盘价 |
| 铜 |
11,882 |
| 铝 |
2,945 |
| 锌 |
3,073 |
| 镍 |
14,803 |
| 铅 |
1,985 |
| 锡 |
43,227 |
LME现货升贴水（CASH-3M，美元/吨）
| 品种 |
升贴水 |
| 铜 |
4.73 |
| 铝 |
-40.15 |
| 锌 |
-30.61 |
| 镍 |
-187.63 |
| 铅 |
-45.23 |
| 锡 |
-11.00 |
LME库存（吨）
| 品种 |
库存 |
| 铜 |
164,275 |
| 铝 |
519,600 |
| 锌 |
99,400 |
| 镍 |
253,938 |
| 铅 |
262,125 |
| 锡 |
4,425 |
LME库存日度变化（吨）
| 品种 |
变化 |
| 铜 |
-2,650 |
| 铝 |
0 |
| 锌 |
1,700 |
| 镍 |
-60 |
| 铅 |
-3,450 |
| 锡 |
235 |
关键信息提示
- 市场情绪：锌市场需关注整体有色市场情绪变化。
- 风险提示：报告对未来预测存在不及预期的风险，宏观环境和产业链影响因素存在不确定性。
- 数据来源：Wind，申银万国期货研究所。
- 分析师信息：
- 姓名：李野
- 从业资格号：F0285557
- 交易咨询号：Z0002369
- 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
- 电话：021-50586241
- 公司资质：具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）。
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