> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告对铜、锌等金属品种进行了市场分析，总结了其近期走势、供应与需求情况、价格波动因素及未来关注点。分析数据来源于Wind及申银万国期货研究所，内容涵盖期货收盘价、基差、LME价格、现货升贴水、库存变化等关键指标。 ## 主要观点 ### 铜 - **价格走势**：夜盘铜主力合约收低0.82%，短期价格可能在宽幅区间内偏强波动。 - **供应情况**：精矿供应持续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比下降，但总体仍保持高增长。 - **需求端**：电力投资保持稳定，但汽车、家电排产及地产销售均呈现负增长，对铜的需求有所抑制。 - **影响因素**：建议关注美伊战争、美元汇率、铜冶炼产量及下游旺季需求的变化。 ### 锌 - **价格走势**：夜盘锌主力合约收低0.55%，锌价可能在区间内偏强波动。 - **供应情况**：锌精矿加工费持续低位，供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。 - **库存情况**：中钢协统计的镀锌板库存虽下降，但总体仍处于高位。 - **需求端**：基建投资累计增速回升，但汽车、家电排产及地产销售仍疲软。 - **影响因素**：建议关注美伊战争、美元汇率、冶炼产量及下游旺季需求的变化。 ## 关键信息汇总 ### 国内期货收盘价（元/吨） - 铜：104,530 - 铝：24,290 - 锌：25,330 - 镍：141,910 - 铅：16,310 - 锡：411,200 ### 国内基差（元/吨） - 铜：-40 - 铝：-200 - 锌：-25 - 镍：1,110 - 铅：-170 - 锡：-17,930 ### LME 3月期收盘价（美元/吨） - 铜：13,427 - 铝：3,587 - 锌：3,511 - 镍：18,780 - 铅：1,962 - 锡：51,660 ### LME现货升贴水（美元/吨） - 铜：-77.10 - 铝：50.13 - 锌：-20.27 - 镍：-197.01 - 铅：-14.39 - 锡：-265.00 ### LME库存（吨） - 铜：393,400 - 铝：341,775 - 锌：109,925 - 镍：275,562 - 铅：264,250 - 锡：7,985 ### LME库存日度变化（吨） - 铜：-2,325 - 铝：-2,225 - 锌：-825 - 镍：-216 - 铅：-750 - 锡：-50 ## 风险提示与免责声明 - **研究局限性**：本报告基于现有数据和市场分析，对未来预测存在不确定性，且受宏观环境和产业链影响因素的制约。 - **风险提示**：市场存在价格波动风险，投资者应谨慎对待本报告的建议，自行评估投资风险。 - **数据来源**：报告信息来源于Wind及公开数据，不保证其准确性、完整性或时效性。 - **版权说明**：本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得复制、发布或修改。 ## 分析师信息 - **分析师**：李野 - **从业资格号**：F0285557 - **交易咨询号**：Z0002369 - **联系方式**： - 邮箱：liye@sywgqh.com.cn - 电话：021-50586241 ## 公司资质声明 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格，核准文号为 **证监许可[2011]1284号**。报告内容力求独立、客观和公正，不受第三方影响。