> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属品种市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告提供了对铜、锌等金属品种的市场分析，涵盖了近期价格走势、供需状况、库存变化及市场影响因素等内容。以下为各品种的详细分析。 ## 品种分析 ### 铜 - **价格走势**：夜盘铜主力合约收涨0.06%。 - **供应情况**：精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长。 - **需求情况**：电力投资稳定，但汽车、家电产销及地产均出现负增长。 - **价格预期**：短期铜价可能在宽幅区间内偏强波动。 - **关注因素**：美伊战争、美元走势、铜冶炼产量以及下游旺季需求的变化。 ### 锌 - **价格走势**：夜盘锌主力合约收低0.53%。 - **供应情况**：锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。 - **库存情况**：中钢协统计的镀锌板库存虽下降，但总体仍处于高位。 - **需求情况**：基建投资累计增速回升，但汽车、家电产销及地产持续疲弱。 - **价格预期**：锌价可能在区间内偏强波动。 - **关注因素**：美伊战争、美元走势、冶炼产量及下游旺季需求的变化。 ## 市场数据汇总 | 品种 | 国内前日期货收盘价 (元/吨) | 国内基差 (元/吨) | LME3月期收盘价 (美元/吨) | LME现货升贴水 (美元/吨) | LME库存 (吨) | LME库存日度变化 (吨) | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | 铜 | 103,940 | -25 | 13,655 | -59.64 | 393,400 | -1,275 | | 铝 | 24,305 | -160 | 3,629 | 69.72 | 339,475 | -1,100 | | 锌 | 24,740 | -25 | 3,568 | -13.20 | 112,050 | -450 | | 镍 | 142,770 | -220 | 18,985 | -191.32 | 279,672 | 3,576 | | 铅 | 16,605 | -140 | 1,978 | 22.55 | 286,475 | 22,275 | | 锡 | 413,110 | 2,460 | 54,200 | -201.00 | 8,290 | 310 | ## 基差与升贴水分析 - **基差**： - 铜：-25 - 铝：-160 - 锌：-25 - 镍：-220 - 铅：-140 - 锡：2,460 - **升贴水**： - 铜：-59.64 - 铝：69.72 - 锌：-13.20 - 镍：-191.32 - 铅：22.55 - 锡：-201.00 ## 风险提示与免责声明 - **研究局限性**：报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测可能存在不及预期的风险，且宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 - **分析师声明**：作者具有期货交易咨询执业资格，报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正，不受任何第三方影响。 - **免责声明**：报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。市场有风险，投资需谨慎。报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 ## 信息使用说明 - 本报告仅供交流研讨，投资者应合理合法使用报告信息，不得用于非法用途。 - 报告内容的版权属于申银万国期货研究所，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 如引用、刊发，需注明出处为“申银万国期货”，并不得对报告内容进行有悖原意的引用、删节和修改。 ## 分析师信息 - **分析师**：李野 - **从业资格号**：F0285557 - **交易咨询号**：Z0002369 - **联系方式**： - 邮箱：liye@sywgqh.com.cn - 电话：021-50586241 ## 公司资质声明 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）。