20260607-东证期货-外汇期货周度报告_非农远超预期_美元走势回升_10页_3mb

非农远超预期，美元走势回升总结

核心内容概述

2026年6月7日发布的市场分析报告指出，近期全球市场在多重因素影响下呈现震荡态势。美元指数上涨1.14%至100，非美货币普遍贬值，黄金价格下跌4.7%至4328美元/盎司，而布伦特原油价格上涨5%至98美元/桶。整体市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率上行，美元走强对市场流动性形成压制。

主要观点

1. 美元走势

• 美元指数上涨1.14%，显示美元走强趋势。
• 非美货币普遍贬值，尤其是欧元、英镑、日元、瑞郎等，跌幅均超过1%。
• 美元指数上涨主要受到美联储加息预期升温以及美伊局势紧张的影响。

2. 美国经济数据

• 5月ISM制造业和非制造业PMI分别为54和54.5，高于预期和前值。
• 非农就业数据超预期，新增就业17.2万人，远高于预期的8万人。
• 3月和4月就业数据被上修，显示劳动力市场韧性增强。
• 失业率稳定在4.3%的低位，工资增速温和上涨，符合市场预期。

3. 美联储政策预期

• 美联储加息预期提前至2026年底，而非此前预期的2027年初。
• 美联储褐皮书显示通胀压力升温，官员讲话延续鹰派立场。
• 克利夫兰联储主席哈玛克表示，若通胀持续高企，美联储可能很快需要加息。

4. 市场资产表现

• 股票市场：全球股市多数下跌，标普500指数下跌2.59%，A股也出现回调。
• 债券市场：美债收益率升至4.53%，全球债券收益率多数上行。
• 商品市场：黄金价格大幅下跌，布伦特原油价格上涨。

5. 风险偏好与波动性

• 市场风险偏好下降，VIX指数升至21.5，显示市场波动性增加。
• 科技股波动性上升，盈利预期受高利率环境压制。

关键信息

• 非农数据：5月新增就业17.2万人，远超预期，推动市场对美联储加息预期升温。
• 通胀压力：短期通胀是美联储政策关注重点，就业目标退居其次。
• 美伊局势：谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡封锁，加剧市场对地缘政治风险的担忧。
• 市场回调：美股周五大跌，市场短期回调风险增加。
• 汇率变化：美元走强，非美货币普遍贬值，日元、欧元、英镑等货币跌幅明显。
• 债券收益率：美债收益率上行，收益率曲线趋于平坦化，显示市场对紧缩政策的预期。

下周重要事件提示

风险提示

• 美联储可能提前加息，导致市场交易逻辑转变。
• 流动性紧张和高利率环境可能加剧风险资产的回调压力。
• 美伊局势未见缓和，可能进一步影响市场情绪和商品价格。
• 黄金价格受美联储加息预期和日央行可能加息影响，短期走弱趋势未改。

分析师信息

• 元涛：宏观策略首席分析师，从业资格号：F0286099，投资咨询号：Z0012850，联系方式：8621-63325888-3908，邮箱：tao.yuan@orientfutures.com
• 徐颖：FRM宏观策略首席分析师，从业资格号：E3022608，投资咨询号：Z0013600，联系方式：8621-63325888-1610，邮箱：ying.xu@orientfutures.com

附注

• 报告基于当日可获取的信息和市场环境，具有时效性局限。
• 市场波动、政策变化、相关变量调整可能导致研究结论发生变化。
• 报告内容仅用于参考，不构成投资建议，投资者应独立判断和决策，自行承担全部投资风险。