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化工周报总结 2014年第5期

核心内容概述

2014年2月11日发布的化工周报指出，本周化工行业整体表现分化，部分子行业和个股出现显著涨幅，同时也有部分产品价格下跌。分析师重点推荐锂电、尿素、氨纶、粘胶等板块，并对相关个股进行分析，认为其具备投资机会。

主要观点与关键信息

一、化工二级子行业及个股表现

• 涨幅较大的子行业：化学原料（1.39%）、化学纤维（1.34%）、橡胶（0.90%）。
• 涨幅较大的个股：天赐材料（16.97%）、新宙邦（14.47%）、中纺投资（12.77%）。
• 跌幅较大的产品：天然橡胶（-7.64%）、液化气（-3.52%）、环氧丙烷（-3.21%）。
• 大宗交易：金正大、新宙邦、青松股份等出现大宗交易，反映市场对相关股票的关注。

二、重点产品价格动态

• 涨价产品：
  • 天然气：周涨幅达6.41%。
  • 聚合MDI：周涨幅2.94%。
  • 328级棉花：周涨幅0.09%。
• 降价产品：
  • 天然橡胶：周跌幅-7.64%。
  • 液化气：周跌幅-3.52%。
  • 环氧丙烷：周跌幅-3.21%。

三、尿素市场展望

• 节前尿素市场销售压力较小，价格相对稳定。
• 由于气温偏暖，北方冬小麦用肥时间或将提前，且节假期间企业停工，节后尿素价格可能小幅上涨。
• 预计短期内尿素价格将出现阶段性上涨，但长期走势仍不确定，出口形势影响较大。
• 重点关注：行业龙头华鲁恒升（600426）。

四、锂电市场分析

• 特斯拉继续引领锂电行情，市场关注度高。
• 锂电板块仍属于“黑箱”状态，需关注纯电动汽车放量与动力锂电技术突破。
• 交易性机会：江苏国泰（002091）、新宙邦（300037）等公司可能受益于锂电行情。

五、氨纶与粘胶涨价确定

• 节后氨纶、粘胶涨价已确定，市场恢复需要时间。
• 2月10日起，氨纶企业上调价格。
• 2月8日起，粘胶企业小幅上调价格。
• 推荐个股：华峰氨纶（002064）。

六、个股研究点评

七、市场动态与事件点评

• 中国石化经研院预测：2014年国内石化产品需求将恢复性增长，乙烯需求保持增长，部分合成材料及有机产品产能仍过剩。

• 青松股份：

  • 松节油价格持续上涨，公司库存策略得当，预计库存收益将增厚业绩。
  • 新产能试车，预计对业绩有积极影响。
  • 樟脑磺酸业务表现良好，公司市场占有率提升。
  • 公司未来将重点拓展锂电池产业链，包括负极材料、电解液等。

• 众和股份：

  • 与黑龙江机构合作，布局新能源锂电池产业。
  • 拟转让浙江雷奇股权，减少非核心业务影响。
  • 首次给予“买入”评级。

• 龙宇燃油：

  • 主动控制销量规模，应对航运市场低迷。
  • 地炼原料燃料油业务有望成为业绩增长点。
  • 给予“中性”评级，预计2014年地炼和保税油业务将带动业绩回升。

八、行业与市场趋势

• 化工行业整体呈现涨跌分化，部分子行业和个股表现突出。
• 石油化工产品价格波动明显，原油及其他油品价格走势对化工板块影响较大。
• 汽车电动化趋势明显，锂电池作为新能源汽车的核心部件，受到市场高度关注。
• 粘胶、氨纶等产品价格已出现上涨，市场恢复预期增强。

风险提示

• 松节油价格波动风险。
• 锂电业务拓展低于预期。
• 纺织服装行业持续低迷。
• 国际油价及航运市场波动风险。
• 中药降价对部分产品价格的冲击。

投资建议

• 重点关注：华鲁恒升、华峰氨纶、青松股份、天赐材料、新宙邦等。
• 长期看好：锂电产业链、氨纶、粘胶等产品价格回升带来的投资机会。
• 谨慎关注：地炼、航运相关企业，需关注市场恢复情况。

分析师信息

• 齐求实：执业证书编号 S0050511070001
• 于娃丽：执业证书编号 S0050511040003
• 黄景文：执业证书编号 S0050513100001

投资评级说明

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