20140129-民族证券-建议关注橡胶制品_尿素_氨纶_27页_1mb

报告摘要

本报告为2014年1月29日发布的化工行业周报，重点分析了近期化工行业市场表现、产品价格变动、公司动态及投资建议。

行业整体表现：2014年化工二级子行业分类有所调整，删除了化工新材料行业，化工二级行业总数为6个。上周化工二级行业板块全部上涨，涨幅最大的三个板块是化学原料（7.06%）、化学纤维（4.48%）、橡胶（4.03%）。
个股表现：化工股涨幅较大的有天晟新材（25.35%）、元力股份（16.60%）和内蒙君正（16.19%）。禾欣股份等出现了大宗交易。
价格动态：上周价格上涨较大的产品包括硫磺（19.05%）、天然气（7.94%）、尿素（4.41%）；价格下跌较大的产品包括合成氨（-4.71%）、环氧丙烷（-3.45%）、乙烯（-3.37%）。
投资建议：建议关注橡胶制品、尿素、氨纶板块。其中，氨纶涨价预期明确，推荐华峰氨纶（002064）；受东南亚天然橡胶出口限制松动影响，全球天然橡胶供给过剩，推荐宝通带业（300031）和永利带业（300230）。
锂电板块：特斯拉引爆的锂电行情可能在短期内延续，但属于概念炒作，不建议长期持有。江苏国泰（002091）等公司或有交易性机会。
尿素市场：节前销售压力较小，价格以稳定为主，部分地区小幅上涨。节后春耕需求将明显增加，预计尿素价格将上涨。
氨纶市场：春节后下游企业将备货，建议开始布局。

涨跌幅统计：
- 周涨幅前3名：SW石油化工（1.02%）、SW化学原料（7.06%）、SW化学纤维（4.48%）。
- 周涨幅前三公司：内蒙君正（16.19%）、天晟新材（25.35%）、元力股份（16.60%）。
- 周跌幅前三公司：回天胶业（-8.91%）、联化科技（-2.99%）、江苏索普（-2.40%）。
大宗交易记录：
- 雅化集团（2014-1-24，折价率-9.95%）
- 禾欣股份（2014-1-24，折价率-9.94%）
- 司尔特（2014-1-23，折价率-4.05%）
- 天马精化（2014-1-23，折价率-2.65%）

主要产品价格涨跌幅：
- 周涨幅前5名：硫磺（19.05%）、天然气（7.94%）、尿素（4.41%）、原油（3.58%）、磷酸二铵（3.41%）。
- 周跌幅前5名：合成氨（-4.71%）、环氧丙烷（-3.45%）、乙烯（-3.37%）、乙醇（-3.33%）、PX（-2.61%）。
价格走势分析：
- 原油及其他油品：国际原油价格持续上涨，国内石脑油、丙烯价格也出现上升趋势。
- 大宗石化原料：扬子石化PP、华东二甲苯等价格出现上涨。
- 精细石化原料：丁二烯、甲乙酮等产品价格有所波动。
- 橡胶制品：顺丁橡胶、炭黑等价格上涨。
- 化纤产品：粘胶短纤、涤纶短纤等价格保持稳定或小幅上涨。
- 聚氨酯产品：TDI、MDI等价格波动。
- 农化产品：尿素、磷肥、钾肥等价格稳定或小幅上涨。

行业新闻事件：
- 中国石化经研院预测2014年石化产品需求将恢复性增长，特别是乙烯需求保持增长。
- 松节油价格持续上涨，预计还将继续，对公司库存收益有积极影响。
- 江苏国泰等公司可能在锂电板块有交易性机会。
上市公司重要事件：
- 青松股份：上半年业绩超预期，樟脑磺酸产能提升，松节油采购成本低，库存策略得当。
- 众和股份：与黑龙江机构合作，转让浙江雷奇股权，推进新能源锂电池产业转型。
- 龙宇燃油：主动控制销量，期待地炼业务增长。

青松股份：
- 松节油价格持续上涨，公司库存策略得当，预计EPS增厚。
- 新产能试车，有望提升业绩，维持“增持”评级。
- 未来关注樟脑、冰片、樟脑磺酸市场表现，及亚细亚化工技改带来的业绩提升。
众和股份：
- 转型新能源锂电池产业，与黑龙江机构合作，推进负极材料业务。
- 首次给予“买入”评级，关注锂电业务进展。
龙宇燃油：
- 燃料油业务受地炼需求推动，预计2014年业绩回升。
- 给予“中性”评级，关注地炼和保税油业务增长。