20230707-安信证券-中远海能-600026.SH-二季度业绩亮眼_看好下半年油运景气_5页_875kb

中远海能业绩分析摘要

中远海能(600026SH)2023年上半年业绩大幅预增，预计归母净利润256亿元，同比+15101%，其中二季度贡献1464亿元净利润，同比+99316%；扣非归母净利润223亿元，同比+136710%。VLCC运价环比大幅上涨是主要驱动力，其他船型运价小幅回落。分析师维持“买入-A”评级，2023-2025年净利润预测为607/776/859亿元，目标价180.2元，当前股价PE为11/9/8倍。

投资看点📊：

• 全球油运供需周期稳定，中国石油需求回升叠加原油出口延长运距，推升VLCC运价。
• 公司外贸油运弹性显著，汇兑收益增厚业绩。
• 下半年运价有望持续上行，看好LNG运输及内贸板块稳健经营。

风险提示⚠️：

• 海外经济衰退导致需求低于预期📉。
• 地缘政治变动引发运距延长取消。
• 行业新增运力超预期增长。