20250613-太平洋-中远海能-600026.SH-中远海能_2024年报点评_利润增+19_关注油运景气周期_4页_660kb

报告摘要

以下是针对太平洋证券2025年6月13日关于中远海能(600026)的公司点评报告的总结：

公司概况：中远海能是一家沪港两地上市公司，主要从事原油、成品油、液化天然气和液化石油气等散装液体危险货物的海上运输，核心业务为油轮和LNG运输，油轮运力规模世界第一。
2024年财务表现：
- 营业总收入23244亿元，同比增长225%。
- 归母净利4037亿元，同比增长1937%。
- 基本每股收益0.85元，加权ROE达112.5%。
- 每股分红0.43元（累计），对应股息率约37.7%，年分红约占净利润的50.8%。
- 2025年Q1业绩略降，营收减40.1%，但扣非净利润增70.7亿元。
业务亮点：
- 魂板营收占比88.1%，毛利占比81.5%；油轮运力159艘，总计2374万载重吨。
- LPG运输板营收占比10.5%，毛利占比17.8%；LNG船队已运营50艘。
- 2024年运输量增38%，周转量增136%。
投资评级：
- 给予“增持”评级，目标价基于昨收盘1007元，相对沪深300指数预计涨幅5-15%。
- 定增计划斥资不超过80亿元购建11条新船，预计将提升运力并增厚未来利润。
风险提示：宏观经济波动、地缘政治冲突、运价波动和航运安全风险。
未来展望：财务预测至2027年，收入和净利润持续增长，ROE保持高位；现金股息率高，吸引力强。