20151019-太平洋-农业周报（第15期）_猪价小幅回调_农垦改革张弓搭箭_15页_1mb

报告摘要

农林牧渔行业周报总结（第15期）

核心内容概览

本期农业周报分析了农林牧渔板块的整体表现及行业发展趋势，指出该板块在申万一级行业中涨幅居中，整体表现良好。重点分析了畜禽养殖、饲料、种子及制糖四个子行业，并对相关政策及市场动态进行了评估。同时，对个股表现、解禁情况及大宗交易进行了跟踪，提出了相应的投资建议。

主要观点与关键信息

一、行业观点及投资建议

畜禽养殖板块

猪价走势：猪价小幅回调，但因原粮价格下跌，头猪净利仍保持较高水平。
中期展望：能繁母猪存栏淘汰幅度大，猪价短期回调不改中期上涨趋势。
投资策略：维持“看好”评级，建议关注低估值、主业突出的个股。
重点推荐：雏鹰农牧、牧原股份。

饲料板块

行业状况：饲料原料价格大幅下跌，行业受益。
中期展望：养殖业盈利上升将带动畜禽存栏恢复，饲料行业景气有望在2015年底触底回升。
投资策略：推荐业绩稳健增长的海大集团。

种子板块

政策动态：新种子法出台时间可能延迟至10月后，聚焦品种审定制度完善及品种权保护。
行业影响：新法实施将更有利于具有研发优势的龙头企业。
重点推荐：登海种业、隆平高科。

制糖板块

糖价走势：国内糖价小幅上涨，受国际糖价上涨影响。
中期展望：厄尔尼诺天气导致全球糖减产，国际糖价有继续上涨动力。
重点推荐：南宁糖业、中粮屯河。

二、板块行情

整体表现：农林牧渔板块大涨，涨幅超过7%，在申万一级行业中排名居中。
子行业表现：
- 林业涨幅居前，受益于“十三五”规划。
- 动物保健、饲料和畜禽养殖业紧随其后，受益于猪周期。
- 种植业、农业综合涨幅居后，受益于农垦改革及国企改革。

三、行业新闻

农垦改革方案通过：
- 中央全面深化改革领导小组审议通过《关于进一步推进农垦改革发展的意见》。
- 改革目标：保障国家粮食安全、提升企业管理水平。
- 主要受益公司：农发种业、北大荒、天康生物、亚盛集团。
价格机制改革：
- 农产品价格将主要由市场决定。
- 政策调整可能缩小最低收购价政策范围，影响现货价格，有利于养殖业降低成本。

四、公司新闻跟踪

业绩表现：
- 福成五丰：前三季度净利润同比增长64.19%，受益于生猪价格上涨。
- 南宁糖业：预计前三季度盈利2800万元至5500万元，同比扭亏为盈。
- 瑞普生物：前三季度净利润同比增长约90%-110%，表现亮眼。
- 丰乐种业：预计前三季度亏损4500万元-5000万元，同比扩大亏损。
- 国联水产：净利润同比下降83.15%-100%，表现不佳。
个股涨跌：
- 涨幅前10：众兴菌业、平潭发展、中粮生化、福建金森、东方海洋等。
- 跌幅前10：西王食品、海南橡胶、中牧股份、荃银高科等。

五、行业数据

猪价与盈利：猪价小幅回调，但头猪净利仍可观，预计2015年底饲料及动物疫苗行业景气触底回升。
鸡价与利润：白羽肉鸡价格及利润呈现波动，但整体趋势向上。
饲料价格：配合/混合饲料价格下跌，肉鸡饲料及育肥猪饲料价格走势显示行业景气度逐步恢复。
糖价与产量：白糖价格受国际影响上涨，全国产糖量同比上升，销糖率提高。
粮食价格：国内粮食现货收购均价下降，大豆、豆粕、豆油价格波动。

六、个股信息

（一）个股涨跌、估值一览

重点推荐公司：农发种业、新希望、登海种业。
估值数据：农发种业、新希望、登海种业的2015年动态PE均在合理区间，具备投资价值。

（二）大小非解禁、大宗交易一览

解禁信息：万福生科、新赛股份、新农开发等公司未来三个月有较大解禁规模。
大宗交易：ST景谷、东方海洋、华资实业等公司近期有大宗交易记录，部分折价率较高。

总结

本期农林牧渔板块整体表现强劲，涨幅超过7%。猪价小幅回调，但原粮价格下跌支撑盈利水平，预计中期上涨趋势不变。饲料、种子、动物保健等行业受益于政策及市场环境改善，投资建议以“看好”为主。农垦改革及价格机制改革政策推动行业长期发展，重点推荐农发种业、新希望、登海种业等公司。个股表现分化，部分公司因业绩改善或政策利好涨幅显著，但也有公司因亏损扩大或解禁压力表现不佳。建议投资者关注政策导向下的行业机会，尤其是种植业、农业综合及养殖相关领域。

展开完整摘要