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钢矿早报总结（2026年06月05日）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月5日铁矿石、螺纹钢及热卷的市场情况，包括现货价格、基差、库存、盘面走势、主力持仓及未来预期。整体市场呈现供增需平态势，矿价和钢材价格面临下行压力，需关注供需变化及成本结构。

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铁矿石分析

基本面

• 供应：本周澳巴发运量环比大幅飙升，带来供应压力。
• 需求：下游铁水产量触及阶段性瓶颈，钢厂盈利率回落。
• 趋势：整体呈现供增需平态势，偏空。

基差

• PB粉：日照港现货折合盘面价779.8元/吨，基差12.3元，偏多。
• 巴混：日照港现货折合盘面价844元/吨，基差76元，偏多。

库存

• 港口库存：17116.4万吨，环比及同比均增加，偏空。

盘面

• 价格：位于20日线下方，20日线趋势向下，偏空。

主力持仓

• 主力持仓：净多，多增，偏多。

预期

• 未来展望：海外前期发运高峰的影响下周将集中显现，成品材需求走弱、钢厂自发性减产预期升温，矿价面临下行压力。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应：产量维持刚性，但受淡季效应影响，表观消费量大幅下滑。
• 需求：下游制造业需求放缓，社会库存由去转累，产业链利润恶化。
• 趋势：基本面偏空。

基差

• 现货价：3250元/吨，基差93元，偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存：484.67万吨，环比减少，同比增加，中性。

盘面

• 价格：位于20日线下方，20日线趋势向下，偏空。

主力持仓

• 主力持仓：净空，空增，偏空。

预期

• 未来展望：高温梅雨淡季将至，终端订单难有爆发式增长，基本面重压下，价格走势将延续震荡偏弱。

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热卷分析

基本面

• 供应：实际产量微降，但下游需求放缓，社会库存由去转累。
• 需求：产业链利润环比严重恶化。
• 趋势：基本面偏空。

基差

• 现货价：3390元/吨，基差13元，中性。

库存

• 全国33个主要城市库存：337.57万吨，环比增加，同比增加，偏空。

盘面

• 价格：位于20日线下方，20日线趋势向下，偏空。

主力持仓

• 主力持仓：净空，空增，偏空。

预期

• 未来展望：终端订单难有爆发式增长，价格走势的破局核心取决于亏损能否倒逼钢厂实质性减产。

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供应与库存数据

铁矿石供应

• 澳巴发运量：持续增加，尤其在2026年6月达到1750万吨，供应压力明显。
• 钢厂库存：247家钢铁企业铁矿库存保持高位，2026年6月为9.0k万吨，环比及同比均增加。

钢材供应

• 螺纹钢实际产量：2026年6月为190万吨，环比及同比均下降。
• 热卷实际产量：2026年6月为310万吨，保持稳定。

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需求与下游分析

螺纹钢需求

• 表观消费量：2026年6月为190万吨，环比及同比均下降。
• 社会库存：2026年6月为350万吨，环比减少，但同比增加。
• 房地产施工面积：2026年为4k万平方米，同比大幅下降。
• 房地产新开工面积同比：2026年为-25%，持续低迷。
• 房地产景气指数：2026年为92，继续走低。

热卷需求

• 表观消费量：2026年6月为310万吨，保持稳定。
• 社会库存：2026年6月为320万吨，环比及同比均增加。

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利润与成本分析

铁矿石利润

• PB粉现货落地利润：2026年6月为-25元/吨，持续下滑。
• 巴混现货落地利润：2026年6月为-5元/吨，利润持续下降。

螺纹钢利润

• 盘面利润：2026年6月为-150元/吨，持续亏损。
• 高炉利润：2026年6月为50元/吨，利润小幅回升。

热卷利润

• 盘面利润：2026年6月为-150元/吨，持续亏损。
• 高炉利润：2026年6月为100元/吨，利润波动较大。

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总结

• 铁矿石：供应增加，需求受限，基差偏多，库存偏空，主力持仓偏多，但整体趋势偏空，预计矿价将面临下行压力。
• 螺纹钢：产量刚性，需求走弱，库存偏空，基差偏多，主力持仓偏空，预计价格延续震荡偏弱走势。
• 热卷：产量微降，需求放缓，库存偏空，基差中性，主力持仓偏空，预计价格走势依赖钢厂减产。

整体来看，钢材市场面临供应压力与需求疲软的双重影响，需密切关注钢厂减产及需求恢复情况。