20230807-万和证券-机械设备行业行业月报_工程机械需求有望提振_自动化设备受益政策拉动_11页_550kb

行业表现

2023年7月机械设备行业指数下跌174%，跑赢沪深300指数，年初至今涨幅达1147%。行业估值处于历史高位，其中工程机械估值最突出。

宏观数据

• 工业增加值增速回升至3.8%，通用设备、专用设备制造业利润增速较好。
• 制造业PMI指数回暖，需求和生产均有所改善。
• 成本压力仍然显著，但利润总额同比增速逐步提升至77%。

固定资产投资

制造业固定资产投资增速稳定在6.0%，金属切削机床产量增长316%，工业机器人产量同比大增971%。与汽车、电子设备制造业相关的投资增速维持高位。

房地产疲软

房地产投资增速回升，但房屋新开工面积仍大幅下滑，挖掘机销量不及往年水平，显示房地产行业仍面临压力。

政策动态

中共中央政治局会议强调提振大宗消费（汽车、电子产品）和城中村改造；国务院审议通过城中村改造指导意见，推动保障性住房建设。

投资建议

• 工程机械：受益于基建投资增长和房地产边际变化。
• 自动化设备：受政策推动的大宗消费和制造业升级提振，重点关注工业机器人需求。

风险提示

• 宏观经济波动风险；政策落地不及预期；大宗商品价格波动影响成本压力。