20180122-东北证券-机械设备行业动态报告_周期风格持续_重点关注工程机械涨价品种_12页_909kb

机械设备行业周报总结

核心内容

本周机械设备行业整体表现平淡，申万机械设备指数全周下跌 $1.82%$。子板块中，其他专用机械和仪器仪表Ⅲ跌幅最大，分别为 $3.84%$ 和 $3.16%$。市场整体震荡，沪深300指数微涨 $1.43%$，创业板指数下跌 $3.22%$。

主要观点

工程机械行业涨价趋势

• 工程机械行业处于高景气度，供不应求状态持续。
• 日本泵厂关闭导致行业供给减少，未来涨价概率大。
• 三一混凝土机械经销商接到全面提价通知，标志着工程机械涨价潮或将延续。
• 原材料上涨与下游市场强劲需求是涨价背后的主要原因。
• 建议重点关注恒立液压、三一重工和建设机械。

核电行业重启

• 我国核电装机容量目标为5800万千瓦，当前仍有3000万千瓦缺口。
• 三门和海阳AP1000机组进入装料前期，预计2018年并网发电，核电审批或将重启。
• 建议关注应流股份、台海核电和江苏神通。

油服行业回暖

• 油服及工程装备类企业工作量上涨20%-30%，海外项目招投标大幅增长。
• 油价上涨及市场预期推动油企资本开支增长，预计三桶油18年资本开支将增长30%。
• 建议关注海油工程、中海油服和杰瑞股份。

半导体设备行业增长

• 北方华创完成对Akrion Systems LLC的收购，提升其在半导体清洗设备领域的竞争力。
• 国内晶圆厂建设持续推进，预计2020年左右投产，带来广阔下游市场空间。
• 建议关注北方华创、亚翔集成、长川科技、晶盛机电和至纯科技。

3C设备行业前景

• 苹果手机销售疲软，但OLED产业链持续高景气。
• 国内OLED总投资预计达2280亿元，为设备厂商带来增量需求。
• 建议关注联得装备和精测电子。

天然气行业受益

• 采暖季导致天然气价格上涨，储运设备及进口环节受益。
• 建议关注中集安瑞科。

关键信息

本周核心推荐组合

• 推荐组合包括：科达洁能、建设机械、恒立液压、三一重工、中集集团、郑煤机、伊之密、亚翔集成、联得装备。
• 仓位分配均为 $11.11%$。
• 上周组合收益率为 $-4.44%$，同期沪深300指数上涨 $1.43%$。

行业数据

• 成分股数量：364只
• 总市值：30,829亿元
• 流通市值：18,308亿元
• 市盈率：47.69倍
• 市净率：2.01倍
• 行业总营收：11,775亿元
• 行业总净利润：384亿元
• 行业平均资产负债率：62.88%

重点公司财务数据

本周重要行业新闻

1. 华虹无锡12寸晶圆厂建设获得9.22亿美元注资。
2. 三一混凝土机械提价，标志着工程机械涨价潮或将延续。
3. 广州首个大型偏光片项目落户，推动平板显示产业发展。
4. 顺风新能源启动1.5GW高效太阳能电池项目。
5. 广州黄埔区发布IAB主导产业政策，目标2022年形成8000亿元产业集群。

下周重点公告及事项

1. 赢合科技：召开2018年第一次临时股东大会。
2. 科恒股份：召开2018年第一次临时股东大会。
3. 新研股份：召开2018年第一次临时股东大会。
4. 光韵达：召开2018年第一次临时股东大会。
5. 红宇新材：召开2018年第一次临时股东大会。

重点公司动态

• 中集集团：受益于lng价格上涨和国家天然气战略，业务走出低谷。
• 赢合科技：新签订单预计增长80%，与AIK合资设立艾合智能装备有限公司。
• 伊之密：预计2018年EPS增长，评级为增持。
• 联得装备：受益于国内OLED产业投资，预计2018年EPS增长，评级为买入。

投资建议

• 建议重点关注涨价趋势明显的工程机械行业，如恒立液压、三一重工和建设机械。
• 核电行业重启将带来设备需求增长，建议关注应流股份、台海核电和江苏神通。
• 半导体设备行业前景广阔，建议关注北方华创、亚翔集成、长川科技、晶盛机电和至纯科技。
• 3C设备行业OLED产业链持续高景气，建议关注联得装备和精测电子。
• 天然气行业受益于价格上涨，建议关注中集安瑞科。

风险提示

• 行业政策变化可能影响市场需求。
• 原材料价格波动可能影响盈利能力。
• 企业业绩受非经常性损益影响较大，需关注其对净利润的贡献。

分析师简介

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2013年新财富最佳分析师第四名。
• 张晗：东北证券机械行业研究助理，美国杜兰大学金融学硕士。

重要声明

• 本报告由东北证券制作，仅向客户发布，不构成对任何人的证券买卖建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告结论反映发布当日判断，可能发生变化。