机械设备行业动态报告：工程机械景气不改，重点关注油服行业回暖-20180115-东北证券-12页-1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告发布于2018年1月15日，主要分析机械设备行业的整体趋势、细分领域动态以及重点公司表现。报告指出工程机械行业景气度持续，油服行业开始回暖，同时关注3C设备、半导体设备及天然气行业的投资机会。分析师建议投资者关注具有国企背景和全球布局能力的建设机械公司，并推荐部分重点个股。

主要观点

1. 工程机械行业

• 装配式建筑推动塔机需求增长：装配式建筑的发展导致中大型塔吊需求上升，塔吊租赁市场出现供需失衡，推动价格上涨和应收账款改善。
• 设备迭代加快：区域内塔吊设备更新周期缩短至一年半一代，单一区域设备的回报风险增加，因此建议关注具备全球布局能力的上市公司。
• 推荐公司：建设机械。

2. 油服行业

• 行业工作量增长：油服及工程装备类企业工作量增长约20%-30%，海外项目招投标增长显著，行业回暖迹象明显。
• 油价上涨带动资本开支：随着油价上涨和市场预期持续上行，油企资本开支预计大幅增长，尤其勘探类企业受益最大。
• 三桶油资本开支增长：三桶油预计在2018年资本开支增长30%，建议关注其旗下油服企业。
• 推荐公司：海油工程、中海油服、杰瑞股份。

3. 3C设备行业

• LGD推动OLED和LCD市场发展：LGD计划扩大在大陆的OLED和LCD产能，带动相关设备需求增长。
• 国内加码OLED产能：预计未来三年国内OLED总投资达2280亿元，推动后段模组设备需求。
• 推荐公司：联得装备、精测电子、智云股份。

4. 半导体设备行业

• 国家集成电路基金注资：华虹半导体获注资9.22亿美元，带动国内晶圆厂建设。
• 国内晶圆厂投资加速：15座在建晶圆厂投资总额达5700亿元，预计2020年投产，未来三年还有7300亿元计划投资。
• 推荐公司：北方华创、亚翔集成、晶盛机电、长川科技、至纯科技。

5. 天然气行业

• 天然气价格上涨：受采暖季影响，天然气价格大幅上涨，对工业用气用户造成较大影响。
• 受益环节：储运设备和进口天然气环节将受益。
• 推荐公司：中集安瑞科。

关键信息

本周市场表现

• 行业整体震荡：机械设备行业全周下跌1.94%，家用电器上涨6%，食品饮料上涨5%。
• 子板块表现：农用机械和楼宇设备跌幅最大，分别为5.99%和3.56%。
• 涨幅前列个股：沃施股份、凤形股份、华宏科技、华东数控、汉威电子。
• 跌幅前列个股：康尼机电、江南嘉捷、星光农机、金通灵、厚普股份。

重点公司推荐组合

• 核心组合：科达洁能、建设机械、恒立液压、三一重工、中集集团、郑煤机、伊之密、亚翔集成、联得装备。
• 上周组合收益率：1.88%，高于沪深300指数（0.21%）和申万机械指数（1.12%）。

重点公司财务数据

本周行业新闻

1. 各省基建计划出炉：多个省份2018年重大项目投资计划公布，投资规模均超千亿元。
2. 国际油价上涨：纽约和伦敦原油期货价格突破每桶60美元，预期油价将震荡上行。
3. 叉车销量增长：2017年全球叉车销量超130万辆，同比增长16.2%。
4. 成都先进制造业项目启动：紫光IC国际城项目投资总额约2000亿元，是成都市最大项目。

下周重点公告

• 杭氧股份：将于2018年1月30日召开2018年第一次临时股东大会。

行业投资评级

• 行业评级：优于大势，预计未来6个月内行业指数收益将超越市场平均收益。
• 股票评级：
  • 买入：科达洁能、恒立液压、中集集团、亚翔集成、联得装备。
  • 增持：三一重工、郑煤机、伊之密、精测电子、杰瑞股份、至纯科技、克来机电、杰克股份、胜利精密、亚翔集成、正业科技、先导智能、华昌达、新筑股份、应流股份、劲拓股份。

分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2016年加入研究所，曾获新财富最佳分析师第四名。
• 张晗：东北证券机械行业研究助理，美国杜兰大学金融学硕士。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成任何证券买卖建议。
• 投资有风险，市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容不承诺投资者获利，也不承担因使用报告引发的任何损失。

机构销售联系方式

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于客户使用。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容版权属于东北证券，未经允许不得翻版、复制或引用。