20210516-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_工程机械月度数据波动不改长期趋势_激光_机床等通用机械持续高景气_20页_909kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告分析了机械设备行业的多个子板块，包括工程机械、激光设备、机床行业、半导体设备、光伏设备、锂电设备、通用自动化、油服设备等，重点探讨了行业景气度、增长预期及投资逻辑。

主要观点与关键信息

工程机械

• 4月挖机销量同比增长2.5%，符合市场预期，出口增长显著，同比+166.3%。
• 2021年1-4月累计销量同比+52.1%，其中出口占比达12.2%。
• 行业长期增长趋势未变，预计全年行业增速为15%-26%，其中出口增速56%-100%。
• 中挖增速领先，国内销量占比提升，预计2021年后周期产品增速超20%。
• 钢材涨价对利润率影响可控，主机厂商毛利率和净利率有望提升。
• 重点推荐：三一重工、中联重科、恒立液压；建议关注：徐工机械。

激光设备

• 行业景气度持续提升，受益制造业复苏，PMI连续14个月高于荣枯线。
• 2021年1-3月制造业固定资产投资完成额累计同比+29.8%，工业机器人产量同比+80.8%。
• 中长期看，激光加工渗透率和应用场景持续扩展，3C、动力电池、光伏等领域需求旺盛。
• 重点推荐：柏楚电子、锐科激光、大族激光；建议关注：华工科技、亚威股份。

机床行业

• 2021年Q1产销两旺，订单排产至Q3-Q4，行业处于上行周期。
• 国产替代加速，民营龙头受益显著，如创世纪、海天精工、国盛智科。
• 数控系统销量同比+197%，显示行业景气度提升。
• 重点推荐：创世纪、海天精工、国盛智科；建议关注：华锐精密、欧科亿。

半导体设备

• 2020年全球半导体销售额同比+6%，设备销售额同比+19%，创历史新高。
• 2021年Q1半导体设备销售额同比+61%，净利润同比+273%，显示行业高增长。
• 国产化率提升，尤其是薄膜沉积、测试设备，未来替代空间大。
• 重点推荐：中微公司、北方华创、至纯科技、华峰测控、华兴源创；建议关注：精测电子、芯源微。

光伏设备

• HJT技术是未来10年电池环节的平台型技术，量产效率超24%，预计5年后效率可达30%+。
• 2020-2022年HJT设备市场空间约310亿，行业将加速扩产。
• 重点推荐：迈为股份（HJT整线设备龙头）、晶盛机电（硅片设备龙头）、金博股份（碳基复合材料热场龙头）；建议关注：金辰股份。

锂电设备

• 2020年疫情下仍实现业绩增长，2021年Q1营收同比+35%，净利润同比+88%。
• 海外扩产提速，预计2021年新接订单超40亿元，带动设备需求增长。
• 重点推荐：先导智能、杭可科技、先惠技术；建议关注：赢合科技、科恒股份。

硅片设备

• 大硅片国产化需求迫切，12英寸硅片依赖进口，设备国产化是关键。
• 晶盛机电在8英寸及以下硅片设备领域具备优势，12英寸设备也在验证中。
• 重点推荐：晶盛机电；建议关注：连城数控、沪硅产业、中环股份。

通用自动化

• 制造业回暖趋势不变，但受疫情和季节性影响，增速有所放缓。
• 重点推荐：绿的谐波、汇川技术、埃斯顿、拓斯达；建议关注：奥普特、克来机电、机器人。

油服设备

• “十四五”期间页岩油开采提速，压裂设备需求走阔。
• 重点推荐：杰瑞股份，受益于国内保供政策及页岩油发展。

推荐组合

• 推荐组合：三一重工、中联重科、杭可科技、迈为股份、柏楚电子、晶盛机电、先惠技术、恒立液压、杰瑞股份、华测检测
• 建议关注组合：徐工机械、浙江鼎力、艾迪精密、杭叉集团、安徽合力、精测电子、至纯科技、华峰测控、长川科技、华兴源创、神工股份、帝尔激光、先导智能、赢合科技、科恒股份、璞泰来、联赢激光、中海油服、博迈科、海油工程、石化机械、纽威股份、中密控股、上海机电、振华重工、中集集团、郑煤机、天地科技、弘亚数控、斯莱克

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 行业竞争加剧

投资建议

• 工程机械：受益于国内份额提升、数字化降本及国际化扩张，推荐三一重工、中联重科、恒立液压。
• 激光设备：受益于制造业复苏及技术迭代，推荐柏楚电子、锐科激光、大族激光。
• 机床行业：国产替代加速，推荐创世纪、海天精工、国盛智科。
• 半导体设备：受益于行业回暖及国产化率提升，推荐中微公司、北方华创、至纯科技、华峰测控、华兴源创。
• 光伏设备：受益于HJT技术加速应用，推荐迈为股份、晶盛机电、金博股份。
• 锂电设备：受益于海外扩产及技术迭代，推荐先导智能、杭可科技、先惠技术。
• 油服设备：受益于页岩油发展，推荐杰瑞股份。

数据支持

• 制造业PMI：2021年3月为51.1，连续14个月位于荣枯线以上。
• 挖机销量：2021年4月46,572台，同比+2.5%；1-4月累计销量同比+52.1%。
• 金属切削机床产量：2021年3月6.0万台，同比+42.9%。
• 工业机器人产量：2021年3月33,075台，同比+80.8%。
• 光伏设备：2021年1-3月光伏设备营收同比+75%，净利润同比+99%。

总结

本报告全面分析了机械设备行业多个子板块的景气度、增长潜力及投资逻辑，认为整体行业在制造业复苏、技术迭代及政策支持下，有望持续增长。重点推荐具备核心技术优势、市场份额领先及国际化布局的龙头企业，同时关注受益于国产替代、行业周期及技术升级的细分领域。整体来看，机械设备行业具备较高的成长性，建议积极配置。