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报告摘要
浙商策略：三分钟看中观新股新赛道系列之十一：汽车智能化
核心内容概述
本期浙商策略聚焦“智能汽车”这一新兴赛道，分析其市场空间、细分领域及产业链结构。同时，对2021年2月的宏观经济、科技、上游资源、中游制造、下游需求、交通运输等多方面数据进行了跟踪与分析，为投资者提供行业趋势与市场变化的参考。
智能汽车：定义与产业链结构
基本定义
智能汽车是通过结合先进软硬件技术实现感知、决策、控制等功能，从而提升安全、效率、舒适与节能的新一代汽车。
产业链结构
- 上游：芯片、传感器、算法等核心软硬件提供商。
- 中游：智能驾驶、智能座舱及整车等智能技术整合商。
- 下游：出行服务、物流服务等应用增值服务提供商。
市场空间预测
- 预计2025年全球智能汽车市场规模将达到9323万辆。
- 2018至2025年全球智能汽车行业年复合增长率预计为15%。
- 中国智能汽车智能化率仅为40%，与美国（80%）相比仍有较大提升空间。
细分领域表现
智能座舱
- 渗透率最高，2020年86%的智能汽车应用了智能座舱相关产品。
- 智能汽车服务行业市场规模预计从2016年的30亿美元增长至2030年的15000亿美元，年均复合增速达56%。
上市新股
- 道通科技（汽车智能诊断）
- 鸿泉物联（高级辅助驾驶系统）
- 锐明技术（商用车智能监控）
宏观经济变化
工业增加值
- 2021年2月工业增加值同比增长52.34%，较1月上升26.94个百分点。
- 1-2月累计同比增长35.10%，环比增长0.69%。
科技行业动态
存储器价格
- DRAM：4GB 512Mx8版本价格为3.38美元，下跌3.34%；2GB 256Mx8版本价格为2.78美元，上涨0.91%。
- NAND Flash：64GB 8Gx8版本价格为2.55美元，上涨2.70%；32GB 4Gx8版本价格为2.02美元，上涨0.45%。
半导体指数
- 费城半导体指数上涨1.56%，反映半导体行业整体向好。
上游资源变化
原油与天然气
- 原油：WTI下跌6.39%，布伦特下跌6.78%。
- 天然气：NYMEX下跌1.96%，至2.55美元/百万英热单位。
煤炭
- 动力煤：期货结算价上涨4.61%，焦煤上涨5.06%，焦炭上涨0.04%。
- 库存：秦皇岛港煤炭库存下降5.37%。
有色
- 铝：期货结算价上涨2.63%。
- 其他金属：铜、锌、镍、锡价格均有所波动，库存变化不一。
中游制造变化
钢铁
- 螺纹钢、热轧卷板期货价微涨，库存下降。
- 唐山钢厂产能利用率下降，高炉开工率上升。
建材
- 水泥：全国水泥价格指数微涨0.06%。
- 玻璃：期货结算价上涨5.08%，价格整体微幅上扬。
化工
- MDI：华东地区纯MDI市场价下跌7.41%，上海地区聚合MDI下跌5.31%。
- PTA：产量上涨1.29%，库存天数下降4.44%。
下游需求变化
房地产
- 土地成交：100大中城市成交土地面积下降77.50%，其中三线城市降幅最大。
- 商品房：一线城市成交面积下降11.80%，二线城市上升8.04%。
- 二手房：一线城市上升1.08%，二线城市上升6.61%。
- 库存：十大城市商品房存销比上升0.08%。
汽车
- 销量：2月汽车销量同比增加364.76%，其中新能源汽车销量同比增加749.35%。
- 结构：乘用车销量增长最快，增速达409.90%；商用车销量增长246.22%。
农产品
- 猪肉：仔猪、猪肉、生猪价格均小幅下跌，猪粮比价微涨。
- 禽类：肉鸡苗价格下跌2.15%，蛋鸡苗价格上涨1.37%。
- 粮油：大豆、豆油、玉米、小麦价格下跌，豆粕小幅上涨。
- 蔬果：菜篮子产品批发价下跌1.55%，蔬菜和水果平均批发价分别下跌2.84%和3.81%。
交通运输数据
客运运输
- 2月铁路旅客周转量同比增加183.10%，公路旅客周转量同比增加157.30%，民航旅客周转量同比增加120.60%。
货运运输
- 2月铁路货物周转量同比增加23.20%，公路货物周转量同比增加124.60%，民航货邮周转量同比增加67.50%。
BDI指数
- BDI上涨16.38%，显示国际航运市场回暖。
风险提示
- PPI触底回升的假设不成立。
- 海外疫情持续扩散超预期，可能影响智能汽车行业发展。
重要声明
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