东方金诚：2022年我国供应链金融资产支持证券信用风险回顾与2023年展望-9页_1mb

2022年供应链金融资产支持证券信用风险回顾

2022年以来，供应链金融资产支持证券发行量和规模同比减少40%，主要由于房地产基本面走弱、民营房企违约和疫情反复。核心债务人以AA+以上级别为主，发行占比稳定，但房地产行业占比大幅下降至44.28%，因监管部门政策收紧；民营房企受融资环境影响，7家企业主体级别下调，存续证券面临展期或兑付风险。其他行业如商贸零售和建筑行业占比上升，城投企业发行增长但隐性债务风险需关注。

2023年信用风险展望

预计2023年供应链金融资产支持证券发行量将增加，信用级别下迁收窄，总体信用风险展望稳定。房地产融资环境可能放松，带动发行；商贸零售和建筑业需求改善，城投企业债务管控持续，违约风险有所下降。