> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 乙二醇（EG）市场周报总结 ## 一、核心内容概述 本周乙二醇（EG）市场延续去库趋势，主要受供应端和需求端的共同影响。国内供应端因上游原料供应稳定性担忧，乙二醇负荷下降；同时，国际供应减少，中东货源阶段性断档，进口到港量回落，进一步推动库存去化。需求端方面，聚酯和织造行业负荷开始下降，下游价格跟涨乏力，减产负反馈显现。尽管如此，刚需采购仍维持，市场整体保持谨慎偏多的态势。 ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 价格与基差 - **EG主力合约收盘价**：5015元/吨，环比上涨76元/吨（+1.54%）。 - **EG华东现货价**：5030元/吨，环比上涨75元/吨（+1.51%）。 - **EG华东现货基差**：37元/吨，环比无变化。 ### 2. 生产利润及开工率 - **乙烯制EG毛利**：-291美元/吨，环比上涨5美元/吨。 - **煤基合成气制EG毛利**：186元/吨，环比上涨28元/吨。 - **总负荷**：供应端负荷下降，反映生产受阻。 - **合成气制负荷**：同样呈现下降趋势，显示该工艺产能受限。 ### 3. 国际价差 - **国际价差（美国FOB-中国CFR）**：图9显示国际价差变化，反映国际市场供需状况。 ### 4. 下游产销及开工 - **长丝产销**：图10显示产销数据，整体表现偏弱。 - **短纤产销**：图11显示短纤产销下降，市场需求疲软。 - **聚酯负荷**：图12显示聚酯负荷下降，影响EG需求。 - **直纺长丝负荷**：图13显示负荷下降，反映行业减产。 - **涤纶短纤负荷**：图14显示负荷下降，显示需求端压力。 - **聚酯瓶片负荷**：图15显示负荷下降，市场整体需求减弱。 ### 5. 库存数据 - **MEG华东主港库存**：98.7万吨，环比下降4.7万吨。 - **主港到港计划**：4.5万吨，副港到船计划2.5万吨，整体到货量偏低。 - **库存去化**：本周主港库存预计继续下降，去库拐点已显现。 - **MEG港口库存分布**：张家港、宁波港、江阴+常州港、上海+常熟港库存均有下降趋势。 - **MEG原料库存天数**：图22显示聚酯工厂MEG原料库存天数下降，反映需求改善。 ## 三、策略建议 - **单边策略**：谨慎偏多，短期供应恢复需时间，但中东局势有所缓和。 - **跨期策略**：关注6/7-9正套机会，因供应影响可能带来价格波动。 - **跨品种策略**：无明显建议。 ## 四、风险提示 - **原油价格波动**：可能影响化工品成本及需求。 - **煤价大幅波动**：对煤基制EG利润产生直接影响。 - **宏观政策超预期**：可能对市场情绪和供需产生冲击。 - **EG装置变动超预期**：可能改变市场供需格局。 ## 五、本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 ## 六、联系方式 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 七、免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点仅为当日判断，不承诺未来一致性。 - 投资者不应依赖本报告作出决策，需自行独立判断。 - 未经许可，不得擅自使用或传播本报告内容。