2017-水%2B土共振，环保迎来大生态理念时代_35页-3mb

环保行业生态治理分析报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国环保行业在生态文明建设理念下的发展趋势，重点分析了水环境和土壤污染治理两大领域。报告指出，随着“河长制”、“水专项”和PPP模式的结合，水环境治理进入系统性发展阶段。同时，土壤污染防治法的启动，标志着土壤修复行业进入关键发展阶段，预计未来将释放巨大市场空间。

主要观点

水环境治理

• 生态文明建设推动环保投资新时代：当前的环境污染问题具有多源性，需系统性治理，强调生态与环境的整体概念。
• 雄安新区催化水环境板块：雄安新区的设立推动了水环境治理的快速发展，白洋淀成为治理重点，带动海河流域生态治理。
• “水十条”催生万亿市场：根据测算，全社会投资预计达到4.6万亿元，带动环保产业产出增长约1.9万亿元。
• “河长制”作为顶层制度：明确各级政府领导责任，加强源头治理与监管，提升治理效率。
• PPP模式与“生态理念”结合：PPP模式成为水环境治理的重要方式，具有融资能力强、风险分担、利益共享的特点。
• 水专项储备核心技术：通过科研攻关，为水环境治理提供技术支持，涵盖管理、监测、治理等多个方面。

土壤污染治理

• 土壤污染防治法启动：推动修复进入临界点，制度设计将促进治理模式和资金支持的完善。
• 中央财政支持力度逐年加大：中央财政专项支持从2015年的37.01亿元增至2017年的112亿元，起到杠杆作用。
• 土壤监测投入巨大：未来五年土壤监测设备及运营总投入预计达408亿元。
• 土壤修复市场潜力巨大：耕地修复市场预计在3.9-7.8万亿元，工业场地修复市场在0.9-1.5万亿元，矿山修复市场在2200亿元。
• 多种商业模式并举：EPC、PPP及耕地流转承包等模式适用于不同类型的土壤修复项目，各有优劣。

关键信息

水环境治理

• 污染现状：2015年，全国700个国控点位中，劣V类占8.9%，主要集中在海河、淮河、辽河及黄河流域。
• PPP项目特点：政府与社会资本合作，政府入股、表外化融资、付费机制等，有利于降低运营风险。
• 水专项技术分类：包括管理、监测、治理等多个领域，覆盖了多个行业和区域。
• 雄安新区项目：规划246亿用于10类156个项目，涉及“一淀、两库、十河”，区域治理更明显。

土壤污染治理

• 监测网络建设：2017年完成全国土壤环境质量监测网络建设，预计未来五年投入408亿元。
• 修复市场潜力：耕地修复市场约为3.9-7.8万亿，工业场地修复约为0.9-1.5万亿，矿山修复约为2200亿。
• 商业模式：EPC、PPP、耕地流转承包等，各有适应范围和优劣势。
• 技术手段：包括生物修复、物理修复和化学修复，适用于不同类型的污染。

重点公司推荐

• 北控水务：水生态龙头，投资评级为“买入”。
• 东方园林：千亿PPP订单，具备大园林生态能力，投资评级为“买入”。
• 中金环境：环评+治理，投资评级为“买入”。
• 天翔环境：乡镇污水+油田修复，投资评级为“买入”。
• 博世科：水+土壤修复，区域龙头，投资评级为“买入”。
• 永清环保：重金属+耕地修复，投资评级为“买入”。

风险分析

• 土壤政策推进低预期：政策落地进度可能低于预期。
• 市场系统风险：整体市场波动可能影响项目收益。

图表与数据

• 水环境治理：涉及多个技术分类和工程方案，PPP项目投资规模较大。
• 土壤修复市场：预计未来五年市场规模巨大，需多种技术和商业模式支持。
• PPP项目融资结构：包括股权融资和债务融资，比例约为33%和67%。

结论

生态文明建设理念推动环保行业进入系统性治理阶段，水环境和土壤修复市场迎来发展机遇。PPP模式与“河长制”协同，提升治理效率，中央财政支持与多种商业模式并举，为土壤修复行业带来广阔前景。重点公司具备相应的技术和资金能力，有望在市场中占据优势地位。