20230129-国盛证券-量化周报_中证500_1000_科创50确认日线级别上涨_24页_2mb

量化周报总结

核心内容概述

本报告分析了A股市场近期走势、行业表现、市场情绪及风格因子，综合运用量化模型和历史数据对市场进行判断，并提出相关投资建议。

主要观点

市场走势分析

• 中证500、1000、科创50 确认日线级别上涨，且上涨结构仅走1浪，上涨结束概率较低，预计上涨趋势将延续。
• 上证50、沪深300 处于周线级别下跌尾声，下跌时间接近20个月，跌幅接近40%，结构上已走完7浪，预计将进入周线级别上涨阶段。
• 创业板指 已形成日线级别上涨，结构上走完5浪，结束概率为56%，短期上涨趋势或将延续。
• TMT、新能源、有色、石油、化工、农林牧渔 迎来日线上涨，短期表现较好，但部分行业如煤炭、电力设备及新能源、通信等仍处于下跌初期。

市场行业分析

• 中期看多行业：非银金融、汽车、医药、计算机。
• 中期看空行业：新能源、军工、煤炭、通信。
• 建议：对于处于上涨初期的行业，可逢回调加仓；对于下跌初期的行业，可逢反弹降低仓位。

市场景气与情绪观察

• A股景气指数 截至2023年1月20日为8.73，较2022年底下降0.77，景气度继续下行。
• A股情绪指数 当前为谨慎看多，情绪见底信号为多，见顶信号为空，综合信号为多。
• 情绪指标 已接近上限，模型维持谨慎看多信号，需警惕未来波动率增大可能带来的下跌风险。

情绪指标择时与主题投资机会

• 情绪指标 对短期极端情绪有较好的指示作用，当前处于高位，建议谨慎操作。
• 主题推荐：近期推荐光伏概念股，因其在全球减排压力和成本优势下具有较大增长空间。

市场风格分析

• 风格因子表现：小市值、高Beta和高成长因子占优。
• 风格因子收益：市值因子超额收益为负，市场呈现小盘风格；Beta因子表现较好，而波动和动量因子表现不佳。
• 基本面因子：成长和价值因子获得正超额收益，盈利和杠杆因子表现不佳。
• 短期策略：高Beta和高成长股表现较好，建议关注。

关键信息

指数表现

• 上证综指：确认日线级别上涨，目前走3浪，结束概率为46%。
• 上证50：确认日线级别上涨，走5浪，结束概率为70%；周线级别下跌走完7浪，中期下跌临近尾声。
• 沪深300：确认日线级别上涨，走7浪，结束概率为69%；周线级别下跌走完7浪，中期下跌临近尾声。
• 中证500：确认日线级别上涨，走1浪，结束概率为17%；周线级别下跌走完3浪，中期走势不明。
• 中证1000：确认日线级别上涨，走1浪，结束概率为14%；周线级别下跌刚开始。
• 深证成指：确认日线级别上涨，走7浪，结束概率为55%；周线级别下跌走完5浪，中期走势不明。
• 中小板指、创业板指：风格因子表现优异，呈现大市值、高Beta和高成长特征。

行业表现

• 石油石化：确认日线级别上涨，走1浪，结束概率为19%。
• 煤炭：确认日线级别下跌，走完9浪，结束概率为96%；周线级别上涨走完7浪，中期上涨临近尾声。
• 有色：确认日线级别上涨，走3浪，结束概率为41%；周线级别下跌刚确认，中期走势不明。
• 电力设备及新能源：确认日线级别上涨，走1浪，结束概率为12%；周线级别下跌刚确认，中期下跌刚开始。
• 国防军工：确认日线级别下跌，走完5浪，结束概率为64%；周线级别下跌刚确认，中期走势不明。
• 汽车：确认日线级别下跌，走完7浪，结束概率为88%；周线级别上涨刚确认，中期上涨重新确立。
• 医药：确认日线级别上涨，走完7浪，结束概率为65%；周线级别下跌走完7浪，中期下跌临近尾声。
• 食品饮料：确认日线级别上涨，走完5浪，结束概率为48%；周线级别下跌走完7浪，中期下跌临近尾声。

风险提示

• 量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在模型失效和历史规律变化的风险。
• 投资者需注意市场波动率变化可能带来的风险。

投资建议

• 短期策略：继续持有并关注TMT、新能源、有色、石油、化工、农林牧渔等行业。
• 中期策略：逢低布局上证50、沪深300等大盘蓝筹板块，把握上涨机会。
• 主题投资：关注光伏概念股，其作为清洁能源在未来具有较大增长空间。

附录

• 指数分析及投资建议：详细分析各指数的走势及投资建议。
• 行业分析及投资建议：提供各行业的短期与中期观点及操作建议。

相关研究

• 《量化点评报告：二月配置建议：沪深300仍有上涨空间》
• 《量化分析报告：择时雷达六面图：市场情绪面、技术面均出现改善》
• 《量化分析报告：掘金ETF：纳入回购质押库助力流动性管理》
• 《量化周报：创业板指确认日线级别上涨》
• 《量化分析报告：择时雷达六面图：情绪面开始回落》