20231217-西南证券-公用事业与环保行业周报_展望明年长协电价好于预期_19页_3mb

公用事业与环保行业周报（1211-1217）总结

核心内容

• 行业展望: 明年长协电价好于预期，基于江苏竞价电价上浮20%及供需偏紧。水电方面，三峡水库水位和出库流量同比增长，火力发电板块相关分析显示利润改善。
• 煤炭行情: 煤价震荡（秦皇岛Q5500煤价961元/吨），库存处于历史高位，南方八省电厂煤炭日耗量210万吨，周环比增长。
• 投资策略: 推荐高弹性火电股（如国电电力、华电国际）和防御型水电、核电股（如长江电力、中国核电），同时关注风光能源公司。
• 市场动态: 公用事业板块年初以来相对沪深300涨1258%，部分个股交易活跃，但需警惕煤价上涨风险。

主要风险

• 煤价上涨可能影响火电利润，以及产能不达预期风险。