20170224-申万宏源-第五批新股申购策略报告_A类份额均不低50_光库科技涨幅可期_17页_1mb

2017年2月24日第五批新股申购策略报告总结

核心内容概述

本报告是申万宏源研究团队针对2017年第5批新股发行所发布的申购策略分析，重点分析了新股的发行情况、配售方案、申购建议及上市表现预期。报告指出，该批新股募资总额较上一批下降约21%，主要集中在主板、中小板和创业板，其中深市询价新股中6000万市值门槛的占比为60%，沪市仅为10%。A类配售对象的获配占比普遍预设为不低于50%，B类则为10%-20%。光库科技因基本面突出，被AHP模型评为本批新股上市初期涨幅首位。

主要观点

1. 发行情况

• 2017年第5批共12只新股发行，募资总额约55亿元，较上一批下降约21%。
• 主板6只、中小板2只、创业板4只，发行方式包括3只定价发行和9只询价发行。
• 道道全募资金额最高，约12亿元，占本批总规模的22%。

2. 市值门槛分析

• 本批新股中，4只的市值门槛为6000万元以上，占比接近45%。
• 深市询价新股中，6000万门槛的占比达到60%，而沪市仅为10%。

3. 申购建议

• 公募社保类配售对象建议优先申购：光库科技、诚意药业、博士眼镜、道道全、捷捷微电。
• 年金保险类配售对象建议优先申购：诚意药业、博士眼镜、捷捷微电、中持水务、康隆达、维业股份、拉芳家化。
• 其他配售对象建议优先申购：光库科技、道道全、诚意药业、博士眼镜、捷捷微电。

4. AHP模型分析

• 根据AHP模型打分、发行价及流通市值情况，本批新股上市初期涨幅预期排序为：
  1. 光库科技
  2. 诚意药业
  3. 博士眼镜
  4. 牧高笛
  5. 道道全
  6. 捷捷微电
  7. 皮阿诺
  8. 至正股份
  9. 中持水务
  10. 康隆达
  11. 维业股份
  12. 拉芳家化

5. 预期配售比例及资金量

• 预计本批新股网下获配资金量约在13.55-14.93万元之间。
• 市值门槛为6000万元的新股配售比例约为0.005%-0.0065%。
• 市值门槛为5000万元的新股配售比例平均为0.004%-0.005%。

关键信息

6. 公司基本面亮点

• 光库科技：

  • 专业从事光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务。
  • 产品应用于光纤激光器、光通讯等领域。
  • 技术领先，参与“嫦娥三号”登月项目，技术实力强。
  • 募集资金用于扩大产能和提升研发能力。

• 诚意药业：

  • 几大产品在细分市场中排名领先。
  • 托拉塞米市占率第三，盐酸氨基葡萄糖制剂国内排名第一。
  • 天麻素原料药市场占有率维持在50%左右，硫唑嘌呤原料药出口量国内第一。

• 道道全：

  • 专注于食用植物油的生产与销售，以菜籽油为核心。
  • 品牌优势明显，“道道全”商标为驰名商标。
  • 募集资金用于扩大生产规模和提升市场影响力。

• 博士眼镜：

  • 国内眼镜零售领先企业之一，拥有292家连锁门店。
  • 品牌影响力强，连续五年进入全国眼镜销售连锁店品牌力排行榜前3位。

• 中持水务：

  • 创新型水环境服务商，提供污水处理及污泥处置技术。
  • 拥有49项污水与污泥处理专利技术和14项软件著作权。

• 维业股份：

  • 专业建筑装饰工程设计与施工企业，承接多个大型项目。
  • 品牌影响力强，工程经验丰富。

• 捷捷微电：

  • 专业生产功率半导体分立器件，产品线丰富。
  • 应用领域广泛，包括家用电器、工业设备及通讯网络等。
  • 拥有19项专利，其中发明专利11项。

• 康隆达：

  • 专注于劳动防护手套，产品销往欧美日市场。
  • 产业链配套完整，具备较强的生产能力。

• 拉芳家化：

  • 日化产品民族品牌，产品涵盖洗发水、沐浴露等。
  • 品牌影响力强，市场份额较高。

风险提示

• 各公司面临的风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动、技术泄密、毛利率下降、政策变化等。
• 诚意药业未开设“绿色通道”，需提交询价资格核查材料。
• 本报告不构成投资建议，客户应自行判断并咨询专业顾问。

附录信息

• 信息披露：

  • 本报告由申万宏源证券有限公司发布，分析师具有合法执业资格。
  • 客户可通过指定邮箱或网站查询完整报告和从业人员资质。

• 法律声明：

  • 本报告仅供客户使用，不构成投资邀请。
  • 报告内容仅供参考，不保证准确性，不承担相关法律责任。
  • 市场有风险，投资需谨慎。

联系方式

• 证券分析师：林瑾（A0230511040005），邮箱：linjin@swsresearch.com
• 研究支持：彭文玉（A0230115060001），邮箱：pengwy@swsresearch.com；皇甫尚武（A0230116090007），邮箱：huangfsw@swsresearch.com
• 联系人：庄杨，电话：(8621)23297818x7586，邮箱：zhuangyang@swsresearch.com
• 机构销售团队：
  • 上海：陈陶，电话：021-23297221，邮箱：chentao@swsresearch.com
  • 北京：李丹，电话：010-66500610，邮箱：lidan@swsresearch.com
  • 深圳：胡洁云，电话：021-23297247，邮箱：hujy@swsresearch.com
  • 海外：张思然，电话：021-23297213，邮箱：zhangsr@swsresearch.com
  • 综合：朱芳，电话：021-23297233，邮箱：zhufang@swsresearch.com