20170425-申万宏源-第十三批新股申购策略报告_寿仙谷_金溢科技二次配售_鸣志电器涨幅可期_15页_1mb

2017年第13批新股申购策略报告总结

核心内容

本报告为2017年第13批新股申购提供策略建议，重点分析了新股发行规模、配售方案、投资者分类、配售比例预期及AHP模型打分结果。报告中还介绍了部分新股的基本面亮点及主要风险。

主要观点

• 募资规模大幅增加：第13批新股募资总规模约51亿元，较第12批环比骤增65%。
• 市值门槛提升：市值门槛为6000万元的新股占比为60%，较第12批有所回升，表明投资者门槛提高。
• 配售方案优化：部分新股如寿仙谷、金溢科技开启二次配售，金能科技将A类获配占比设为不低于55%，奥翔药业、鸣志电器为50%。
• AHP模型打分：鸣志电器在AHP模型中得分最高，预计上市初期涨幅最大，其次为杭州园林、金溢科技、恒润股份等。
• 行业特色明显：各新股在各自行业中具有一定的技术优势和市场地位，如金溢科技在电子支付领域、寿仙谷在中药材全产业链等。

关键信息

1. 发行价预期及申购策略

• 第13批新股共计安排10家，其中6只为询价发行，4只为定价发行。
• 本批新股募资总规模约51亿元，环比增长65%。
• 网下申购资金量预计在6.44-6.96万元之间，其中市值门槛为6000万元的配售比例约为0.00300%-0.00375%，5000万元的约为0.0025%-0.0030%。
• 公募社保类、年金保险类及一般配售对象分别建议优先申购不同的新股。

2. 配售方案分析

• 市值门槛：
  • 金溢科技、寿仙谷的网下市值门槛为5000万元。
  • 市值门槛为6000万元的新股占比为60%。
• 投资者分类：
  • 金能科技将个人投资者列为D类，规定C类机构获配比例为D类的1.2倍。
  • 建议A类和B类投资者优先考虑金能科技、寿仙谷、金溢科技。

3. AHP模型打分排序

4. 新股基本面亮点

• 金溢科技：领先的智能交通射频识别与电子支付产品及服务提供商，ETC产品市场占有率约35%-40%，获得多项行业荣誉。
• 杭州园林：国内知名风景园林设计单位，曾参与杭州西湖景区综合保护工程，获百余项设计奖项。
• 太龙照明：提供商业照明整体解决方案，产品应用于多个领域，与多家知名企业合作。
• 金陵体育：国家重点高新技术企业，为国际赛事提供体育器材及服务，品牌影响力强。
• 恒润股份：国内最早一批海上风电塔筒法兰供应商，产品应用于多种行业，技术领先。
• 奥翔药业：恩替卡韦原料药通过美国FDA认证，具备国际领先技术水平。
• 鸣志电器：突破日系企业垄断，改变HB步进电机全球竞争格局，技术实力强。
• 寿仙谷：专注于名贵中药材全产业链，产品通过多项认证，品牌影响力高。
• 金能科技：获焦化技术创新成果二等奖，具备较强的环保和技术创新能力。

5. 主要风险提示

• 行业集中度高：部分公司存在客户或产品集中风险，如太龙照明、奥翔药业、金能科技等。
• 政策风险：部分公司可能受到政府采购政策、税收优惠政策变动的影响。
• 市场竞争加剧：多个公司面临市场竞争加剧的风险。
• 经营风险：包括对单一供应商依赖、人力成本上升、存货积压等。

附录：联系方式

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