20170530-兴业证券-机械设备行业周报_持续推荐3C自动化_关注超跌标的（第21周观点）_26页_1mb

报告摘要

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了机械设备行业的整体表现及重点公司投资价值，提出持续推荐3C自动化板块，同时关注OPEC减产对油价的影响，并建议投资者精选个股，关注估值与业绩匹配的标的。此外，报告还提供了行业指数、PE、PB数据及大宗交易信息，为投资者提供全面的市场参考。

主要观点

持续推荐3C自动化板块
- 武汉天马、京东方第6代柔性AMOLED生产线投产，标志着我国AMOLED产业投资取得突破。
- AMOLED技术代表显示屏技术的下一代革命，对我国面板模组设备生产商构成利好。
- 技术进步具有传承性，国产设备商在新一轮产业革命中面临重大机遇。
- 建议重点关注正业科技、联得装备、智云股份、精测电子等公司。
关注OPEC减产与美国页岩油产量
- OPEC和非OPEC产油国将减产协议延长至2018年3月，但国际油价不升反跌。
- 减产执行度可能因下半年旺季到来而下降，且美国活跃钻井数上升影响市场供需平衡。
- 建议关注杰瑞股份、纽威股份、厚普股份等油服设备相关公司。
弱化板块，精选个股
- 建议寻找估值与业绩相匹配的个股：
  - 具备中期景气度的细分品种：中铁工业（受益轨交建设及“一带一路”）、三一重工（工程机械复苏）、杰瑞股份（油服行业长期上行）、厚普股份（LNG全产业链布局）。
  - 优质真成长个股：弘亚数控、南兴装备（木工机械高成长）、正业科技、联得装备、精测电子（3C自动化高景气）、赢合科技、先导智能（锂电设备景气）、诺力股份（物流自动化高景气）。
  - 估值便宜的高安全边际蓝筹：豪迈科技（坚守业绩确定性）。
- 自下而上关注：浙江鼎力（高空作业平台导入期）、爱司凯（工业喷墨打印头进口替代）、天瑞仪器（食品安全政策利好）。

关键信息

重点公司及评级

公司名称	2017E (元)	2018E (元)	评级
中铁工业	0.61	0.83	增持
正业科技	1.30	1.73	买入
厚普股份	1.44	1.87	增持
晶盛机电	0.36	0.55	增持
天桥起重	0.21	0.25	买入
恒立液压	0.43	0.64	买入
豪迈科技	1.17	1.48	增持
杰瑞股份	0.50	0.77	增持
诺力股份	1.32	1.70	增持

近期组合关注

正业科技、爱司凯、中铁工业、三一重工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、诺力股份

行业量化跟踪

机械行业指数表现

5月22日~5月26日，机械行业指数下跌 3.22%，沪深300指数上涨 2.25%。
机械行业整体PE（TTM）为 73.68倍，PB（MRQ）为 2.89倍。
各细分板块表现：
- 工程机械：PE为 -5397.83倍，PB为 1.63倍
- 机床工具：PE为 -58.48倍，PB为 3.68倍
- 重型机械：PE为 -27.51倍，PB为 2.32倍
- 铁路设备：PE为 29.99倍，PB为 2.54倍
- 军工：PE为 78.48倍，PB为 3.32倍
- 造船：PE为 -1782.91倍，PB为 2.29倍
- 通用机械与零部件：PE为 49.79倍，PB为 3.37倍
- 节能减排设备：PE为 139.65倍，PB为 2.61倍
- 石油天然气设备：PE为 38.67倍，PB为 2.28倍