20190728-新时代证券-电子周观点：大基金一期投资领域与标的统计，二期投资方向前瞻_17页_1mb

大基金一期投资领域与标的统计，二期投资方向前瞻

核心内容概览

本报告主要分析了电子行业近期的市场表现、大基金一期投资情况以及大基金二期的投资方向和重点推荐标的。此外，还涵盖了华为首款5G手机发布、半导体行业动态、消费电子趋势、LED技术进展及5G相关行业动向等。

主要观点与关键信息

1. 市场行情回顾

• 本报告期内，电子板块上涨 5.85%，沪深300指数上涨 1.33%，电子板块跑赢沪深300指数 6.39个百分点。
• 年初至今，电子板块累计上涨 34.55%，沪深300指数累计上涨 28.16%，电子板块仍保持领先。

2. 华为首款5G手机上市，5G换机潮有望加速到来

• 华为于7月26日发布首款5G手机 Mate20X 5G版，定价 6199元，远低于市场预期。
• 手机搭载 巴龙5000 基带芯片，5G下载速度在 Sub-6GHz 达到 4.6Gbps，在 毫米波频段 达到 6.5Gbps，是4G速率的 10倍。
• 预计5G换机需求将加速释放，受益标的包括 立讯精密、顺络电子 等。

3. 大基金二期募资或达2000亿元，重点投向值得关注

• 大基金二期预计募资 2000亿元，按 1:3 撬动比，预计带动 6000亿元 社会资金。
• 大基金一期投资 集成电路制造 占比 67%，而 装备与材料 占比仅 6%，预计二期将重点布局 装备与材料。
• 重点推荐标的：深南电路、立讯精密、北方华创、京东方A、锐科激光、兆易创新；受益标的：韦尔股份、鹏鼎控股、景旺电子、圣邦股份、沪电股份、捷捷微电。

4. 半导体行业动态

• 阿里发布“最强RISC-V处理器”玄铁910，支持 16核，单核性能达 7.1Coremark/MHz，主频 2.5GHz，比当前最佳RISC-V处理器性能高 40%。
• SK海力士 因存储器价格低迷和日韩贸易摩擦，宣布 减产15%，净利同比大幅下滑 88%。
• 江苏中科智芯 投资 20亿元，预计 2019年11月 部分产线投产，专注 晶圆级封装芯片。
• 华为计划未来五年投资30亿元发展鲲鹏产业生态，涵盖 处理器、云服务、AI技术 等。

5. 面板行业动态

• 华为Mate30将采用京东方OLED面板，京东方在 AMOLED 领域表现突出。
• LG Display 投资26亿美元扩建OLED工厂，转向更高端的 OLED 市场。
• TCL有意入股JDI，以应对 LTPS LCD市场 的竞争。

6. 消费电子趋势

• 台积电加速进入3nm工艺，与 三星 形成晶圆代工双王争霸格局。
• 英特尔计划推出7nm独立显卡，以重回 独显市场。
• 智能耳穿戴设备 市场快速增长，预计 2019年 会是重要的一年。

7. LED技术进展

• 聚积Mini LED模块制造设备 预计 2019年第四季度 试产，2020年营收将 倍增。
• MicroLED 技术逐渐成熟，PCB 在其中扮演重要角色。
• 苹果或与台湾地区两家公司合作，推进 Apple Watch导入MicroLED。

8. 5G及其他行业动向

• 中兴通讯发布5G手机，售价 4999元，支持 5G频段，下载速度较快。
• 5G换机潮 有望加速到来，推动 终端和网络 的协同发展。

重点推荐标的

风险提示

• 下游需求不及预期
• 项目进展不及预期

本周重要行业动态

半导体

• 阿里平头哥发布玄铁910，性能强劲，适用于 5G、AI、自动驾驶 等领域。
• SK海力士减产15%，净利大幅下滑，反映行业不景气。
• 中科智芯投资20亿元，预计 2019年11月 试产，推动 Mini LED 发展。

面板

• 华为Mate30采用京东方OLED，京东方成为其重要供应商。
• LG Display投资26亿美元，加速 OLED 产品线布局。
• TCL有意入股JDI，寻求 LTPS LCD 市场优势。

消费电子

• 台积电加速进入3nm工艺，与 三星 形成竞争。
• 英特尔计划推出7nm独立显卡，试图重回 独显市场。
• 智能耳穿戴设备 市场增长迅速，预计 2019年 会有重要突破。

LED

• 聚积Mini LED试产，预计 2020年营收倍增。
• MicroLED技术突破，PCB 在其中发挥关键作用。
• 苹果或与台湾地区公司合作，推动 MicroLED 在穿戴设备的应用。

5G及其他

• 华为Mate20X 5G发布，推动 5G换机潮。
• 中兴通讯发布5G手机，支持 5G网络，价格 4999元。

本周上市公司重要公告

市场行情回顾

• 电子板块 跑赢 沪深300指数 6.39个百分点。
• 中小板综指数 跑赢 电子板块 2.84个百分点。
• 创业板综指数 跑输 电子板块 4.56个百分点。

电子板块涨跌幅分析

• 电子板块：5.85%
• 半导体：4.39%
• 光学光电子：3.59%
• 元件：6.74%
• 电子制造：10.34%
• 其他电子：0.22%

电子板块历史估值表现

• 申万电子行业市盈率（TTM整体法）：30.51倍，仍高于年初 21.15倍 低点。

电子本周涨幅前十

电子本周跌幅前十

总结

• 电子板块在本报告期内表现优异，跑赢沪深300指数。
• 华为发布首款5G手机，预计推动 5G换机潮，受益标的包括 立讯精密、顺络电子。
• 大基金二期预计募资 2000亿元，重点关注 装备与材料，预计带动 人工智能、物联网、5G 等应用端产业。
• 阿里平头哥发布玄铁910，性能领先，适用于 5G、AI、自动驾驶 等领域。
• SK海力士减产15%，反映行业不景气。
• 华为计划投资30亿元发展鲲鹏产业生态，推动 处理器、云服务、AI 等领域发展。
• TCL集团回购股份，显示对自身发展的信心。
• MicroLED技术 逐渐成熟，PCB 在其中扮演关键角色。
• 苹果可能与台湾地区公司合作，推进 Apple Watch导入MicroLED。
• 电子板块整体表现优于 创业板综指数 和 中小板综指数，具备较高投资价值。