20240917-华泰期货-锌周报_市场情绪改善叠加供应偏紧_锌价偏强运行_5页_588kb

锌市场周报总结

锌市场在本周表现出明显的强势运行，伦锌价格上涨超过700美元/吨，沪锌主力合约上涨3500元。报告显示消费环节有所改善，部分下游行业开工率大幅上升，库存开始去化，显示市场供需格局继续变化。

供应端：

• 锌加工费维持低位，国产矿供应仍为主力，但锌矿库存有所下降。
• 进口锌精矿加工费维持负值。
• 欧洲冶炼厂扩产延期，国内矿山检修结束，但受冬储季节影响，原料需求可能增加。

需求端：

• 镀锌企业、压铸锌合金和氧化锌企业开工率均有大幅增长，下游订单改善，市场预期向好。
• 部分企业的复产补库提振了消费预期。

库存情况：

• SMM七地锌锭库存减少，显示供应端偏紧。
• 上期所和LME锌库存连续减少，反映市场供需紧张。

风险因素：

• 海外矿山或冶炼厂复产进度不及预期。
• 国内消费复苏不及预期。
• 流动性变化可能对市场造成冲击。

总体来看，锌价受宏观情绪影响较大，短期内建议中性操作为主。