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沥青市场分析总结（2024年1月3日）

【核心内容】

2024年1月3日，沥青市场整体呈现成本愈高，偏强震荡的态势。市场分析主要围绕基本面数据、趋势强度、市场资讯及免责声明等方面展开，为投资者提供市场判断依据。

【基本面跟踪】

期货市场表现

• BU2502合约：

  • 昨日收盘价：3,669元/吨
  • 日涨跌：-0.54%
  • 夜盘收盘价：3,697元/吨
  • 夜盘涨跌：+0.76%
  • 昨日成交：132,784手（变动：-93,444手）
  • 昨日持仓：120,234手（变动：+13,104手）

• BU2503合约：

  • 昨日收盘价：3,692元/吨
  • 日涨跌：-0.43%
  • 夜盘收盘价：3,722元/吨
  • 夜盘涨跌：+0.81%
  • 昨日成交：106,801手（变动：-30,746手）
  • 昨日持仓：240,734手（变动：+1,037手）

• 沥青全市场仓单：40,950手，无变化。

价差表现

• 基差（山东-02）：-84元/吨，较前日-119元/吨有所回升，变动+35元/吨。
• 02-03跨期价差：-23元/吨，较前日-19元/吨略有走弱，变动-4元/吨。

现货市场表现

• 山东批发价：3,585元/吨，环比上涨15元/吨。
  • 厂库现货折合盘面价：3,731元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,874元/吨
• 长三角批发价：3,870元/吨，环比持平。
  • 厂库现货折合盘面价：3,914元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,976元/吨

库存与产量数据

• 国内沥青周度总产量：41.7万吨，环比下降0.5%，同比下降14.9%。
• 2025年1月计划排产量：209.85万吨，环比下降2.85%，同比下降8.03%。
• 厂库库存：61.1万吨，较上周一（12月30日）增加2.5%。华北地区累库明显，主要因炼厂日产提升，但需求疲软。
• 社会库存：83.2万吨，较上周一（12月30日）减少0.5%。华东地区去库较多，因主力炼厂间歇性停产，供应下降。

【趋势强度】

• 沥青趋势强度为 θ，表示市场处于中性偏强震荡状态。
• 趋势强度范围为 [-2, 2]，其中 -2 表示最看空，2 表示最看多。

【主要观点】

1. 成本上涨支撑价格：近期成本端压力有所增加，导致沥青价格偏强震荡。
2. 期货市场流动性回升：盘面流动性连续反弹，表明市场参与度有所提升。
3. 现货价格稳中偏弱：尽管部分区域价格略有上涨，但整体仍偏弱，市场观望情绪浓厚。
4. 库存变化反映供需矛盾：
   • 厂库库存增加，显示供应端压力仍存。
   • 社会库存减少，反映需求端有所支撑，尤其在华东地区。
5. 原油价格震荡反弹：原油价格短期波动对沥青成本端有一定支撑作用。

【关键信息】

• 产量与库存：沥青产量小幅下降，库存增加，显示供应端压力略大。
• 区域差异：华北地区厂库累库明显，华东地区社会库存去库，市场区域表现分化。
• 价格波动：期货价格整体偏强，但现货价格稳中偏弱，基差有所回升。
• 市场预期：成本端支撑较强，但需求端未完全释放，市场整体偏强震荡。

【免责声明】

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
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【分析师声明】

• 分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格。
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【总结】

沥青市场在2024年1月3日呈现成本愈高，偏强震荡的格局。期货市场流动性回升，现货价格稳中偏弱，区域库存变化反映供需矛盾。整体来看，成本端支撑较强，但需求端尚未完全释放，市场趋势偏强，但需关注库存变化与需求波动对价格的影响。