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沥青市场分析总结（2023年12月13日）

核心内容概述

2023年12月13日的沥青市场分析报告指出，沥青价格在成本端和供需关系的双重影响下呈现震荡偏弱走势。短期原油价格受市场悲观情绪、油品需求收缩及OPEC+减产等因素影响，可能维持震荡态势。沥青自身供需方面，需求季节性转淡，厂库库存可能继续累积，整体市场呈现弱现实预期。

基本面数据

期货市场

成交与持仓变动：

• BU2401：昨日成交7,325手，较前日减少1,314手；持仓23,291手，较前日减少2,395手。
• BU2402：昨日成交27,995手，较前日减少9,162手；持仓70,623手，较前日减少2,680手。
• 沥青全市场仓单：15,170手，无变化。

价差分析

现货市场情况

主流现货价格

• 山东批发价：3,485元/吨，无变动。
• 长三角批发价：3,750元/吨，无变动。

折合盘面价

• 厂库现货折合盘面价：3,629元/吨
• 仓库现货折合盘面价：3,769元/吨

趋势强度

沥青趋势强度为 -1，表示市场整体偏弱。

策略推荐

• 单边策略： BU预计随成本端震荡偏弱，建议观望。
• 月间套利： 暂时观望。
• 盘面利润： 委内瑞拉原油计价或逐步抬升盘面价格重心，原油偏弱为利润扩张创造空间，但淡季上方空间有限，操作需谨慎。

市场观点及建议

• 价格走势： BU延续窄幅震荡，成本端原油下跌对沥青价格形成压制。
• 需求端： 北方需求接近尾声，南方仍有赶工需求，库存低位及北方资源流入减少支撑现货价格。
• 供应端： 炼厂开工率继续下滑，厂库库存小幅下降，社库库存延续下滑趋势。
• 原料影响： 委内瑞拉制裁放宽后，预计2024年将获得27%的额外收入，但埃塞奎博地区争端未解，需持续关注。

风险提示

• 原油价格波动可能对沥青成本端产生较大影响。
• 需求季节性转淡，库存累积可能限制价格反弹空间。
• 委内瑞拉原油供应及争端问题可能对市场情绪和价格走势带来不确定性。

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