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沥青市场分析总结（2024年7月16日）

核心内容

本报告对2024年7月16日沥青市场的基本面和趋势进行了跟踪与分析，重点包括期货价格、价差变化、现货市场情况以及相关因素如原油价格和炼厂运营数据。

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一、期货市场表现

1. 价格走势

• BU2409：昨日收盘价为3,616元/吨，下跌1.42%；夜盘收盘价为3,623元/吨，上涨0.19%。
• BU2412：昨日收盘价为3,572元/吨，下跌1.22%；夜盘收盘价为3,565元/吨，下跌0.20%。

2. 成交与持仓

• BU2409：昨日成交196,711手，较前日增加80,821手；持仓量为194,307手，减少2,308手。
• BU2412：昨日成交7,478手，较前日增加4,466手；持仓量为18,070手，减少1,164手。
• 沥青全市场仓单：昨日仓单为96,130手，未发生变化。

3. 价差变化

• 基差（山东-09）：昨日为-26元/吨，较前日-83元/吨有所走强，价差变动为+57元/吨。
• 09-12跨期价差：昨日为44元/吨，较前日52元/吨小幅回落，价差变动为-8元/吨。

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二、现货市场情况

1. 区域价格

• 山东批发价：昨日为3,590元/吨，上涨5元/吨；厂库现货折合盘面价为3,763元/吨，仓库现货折合盘面价为3,911元/吨。
• 长三角批发价：昨日为3,720元/吨，上涨50元/吨；厂库现货折合盘面价为3,763元/吨，仓库现货折合盘面价为3,832元/吨。

2. 炼厂运营数据

• 炼厂开工率：最新为30.01%，较前日（7月8日）的28.92%上升1.09%。
• 炼厂库存率：最新为45.26%，较前日的44.72%上升0.54%。

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三、市场影响因素

1. 原油价格

• 图5显示，原油价格在短期内出现回调，对沥青市场形成一定压力。

2. 区域价格变化

• 图4显示，山东基差快速走强，表明现货市场对期货价格的支撑增强。
• 图6显示，北方市场价格低位反弹，反映出区域供需关系有所改善。

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四、趋势强度分析

• 沥青趋势强度：θ（具体数值未提供，但整体市场处于弱势震荡状态）。
• 市场整体表现偏弱，投资者情绪较为谨慎，持仓量仍处低位，市场流动性有待提升。

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五、主要观点与关键信息

主要观点

• 沥青期货价格在短期内呈现弱势震荡格局，BU2409和BU2412合约均小幅下跌。
• 基差走强，尤其是山东地区，显示现货市场对期货价格的支撑增强。
• 北方市场价格低位反弹，可能反映局部供需改善。
• 炼厂开工率和库存率均有所上升，表明市场供应压力略增。

关键信息

• 期货市场成交和持仓量波动较小，市场活跃度不高。
• 现货市场价格与期货价格之间存在一定价差，且基差变动较大，需关注市场预期变化。
• 原油价格短期回调对沥青市场形成压力，但市场仍保持震荡格局。
• 市场趋势强度显示整体偏弱，投资者应保持谨慎。

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六、免责声明与版权说明

• 本报告仅作为专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行评估风险，根据自身情况做出投资决策。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、转载或引用。

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七、分析师声明

• 本报告基于分析师的独立见解和分析方法，不代表公司立场。
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