20210621-渤海证券-基金事件点评_聚焦科技头部领域_首批科创创业板50ETF发行_5页_690kb

科创创业板50ETF发行事件总结

一、事件概述

2021年6月21日，易方达、华夏、嘉实、南方、银华、国泰、富国、招商、华宝等9家基金公司陆续发布公告，宣布旗下中证科创创业50ETF正式发行。该ETF主要跟踪中证科创创业50指数，覆盖科创板和创业板中市值较大的50只新兴产业上市公司。

二、核心内容

1. 指数构成与行业分布

• 中证科创创业50指数由科创板和创业板中市值较大的50只新兴产业公司组成。
• 成分股主要集中在医药生物（37.8%）、电气设备（24.4%）、**电子（20.7%）**三大行业。
• 细分行业包括电源设备、半导体、医疗器械、生物制品、医疗服务，其合计权重占比约74%。
• 前十大权重股合计占比为53.7%，包括宁德时代、迈瑞医疗、亿纬锂能、卓胜微等科技行业龙头企业。

2. 历史业绩表现

• 截至2021年6月18日，中证科创创业50指数自2019年12月31日基日以来累计涨幅达109.15%。
• 夏普比率（年化）为2.19，显著高于沪深300（0.77）、创业板指（1.75）、科创50（1.04）等其他主流指数。
• 该指数业绩表现优于其他市场指数，成长性突出。

3. 盈利与成长性分析

• 成分股中，90%营收同比增速超过20%，近七成营收增速超50%，四成营收增速突破100%。
• 超七成成分股归母净利润增速达50%以上，显示强劲盈利能力。
• 根据万得预期，2022年净利润增长率32.80%，2023年预计增长26.48%，未来成长性可期。

4. 风格暴露特征

• 相比沪深300指数，科创创业50指数具有高估值、高成长、高分红等特点。
• 相对于科创50和创业板50指数，科创创业50指数在估值和分红因子上具有更高正向暴露，同时在规模、波动率和技术因子上具有更高负向暴露。
• 指数具备高分红、低波动等优势，适合长期持有。

5. 研发投入情况

• 指数成分股研发投入强度较高，近八成研发投入占营收比例达5%以上。
• 四成成分股研发投入增速超过50%，18%研发投入增速超过100%。
• 高研发投入为未来财务业绩增长提供了有力支撑。

6. 政策支持

• 科创创业50指数聚焦7个新兴产业主题，这些主题均为“十四五”规划重点发展方向。
• 2021年两会提出科技自立自强作为国家战略支撑，科技创新在经济转型中扮演重要角色，政策导向为该指数的长期投资价值提供了保障。

三、投资建议

• 配置价值高：科创创业50ETF作为科技成长类资产配置工具，具有良好的投资前景。
• 适合长期持有：指数成分股盈利能力与成长性突出，历史业绩优异。
• 投资策略建议：
  • 针对指数波动性较高的特点，建议分批投资或定投方式。
  • 可关注其高分红、低波动的优势，作为成长型资产的补充。

四、风险提示

• 市场波动风险：指数可能因市场环境变化而出现短期波动。
• 市场风格转换风险：科技成长类资产可能面临风格切换带来的风险。
• 政策风险：政策导向可能发生变化，影响指数表现。

五、投资评级说明

六、免责声明

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