20210902-国盛证券-量化分析报告_掘金ETF_首只创业板科技ETF——华泰柏瑞创科技ETF投资价值分析_14页_1mb

量化分析报告总结：华泰柏瑞创科技ETF投资价值分析

核心内容概述

本报告对华泰柏瑞创科技ETF（基金代码：159773）的投资价值进行了全面分析，重点围绕其跟踪的创业板科技指数（代码：399276）展开，从成分股选择、行业分布、盈利能力、研发投入、历史表现及ETF产品特性等方面进行了深入探讨。

主要观点与关键信息

1. 创业板科技指数投资价值分析

• 精选科技龙头：指数成分股主要来自计算机、电子、可替代能源等具备高增长科技属性的行业，选取标准包括研发投入、营收增长、现金流净额等，确保成分股具备较强的创新能力和盈利能力。
• 行业集中度高：指数权重集中在电力设备及新能源（31.5%）、医药（29.6%）、电子（18.2%）、计算机（15.9%）四大行业，合计占比达95.2%，聚焦优势科技领域。
• 高成长性与盈利能力：成分股普遍具备高盈利、高成长、高估值的特点，平均ROE达24.47%，净利润呈现稳定增长趋势，未来三年一致预期净利润增长率分别为47.55%、31.69%、24.61%。
• 超额收益显著：自基日以来，创业板科技指数涨幅达224.60%，远高于同期创业板指（161.57%）及其他宽基指数。
• 跟踪市场热点与政策导向：指数紧密贴合国家产业政策，如碳中和、新基建、创新药等，同时追踪市场热点，具备较强的市场敏感性。
• 研发投入高：指数成分股研发投入强度较高，2019年以来研发投入占比持续上升，体现了企业对创新的重视与长期发展能力。
• 风格特征：指数整体风格偏向大市值、高Beta、高动量与高成长，具有较强的市场表现力。

2. 华泰柏瑞创科技ETF投资价值分析

• 基本信息：基金代码为159773，简称“创科技ETF”，将于2021年9月6日至17日发行，紧密跟踪创业板科技指数，追求最小化跟踪偏离度和误差。
• 管理经验丰富：华泰柏瑞基金管理有限公司具备丰富的ETF管理经验，截至2021年8月31日，管理ETF及联接基金规模达约750.62亿元，产品线覆盖广泛。
• 流动性良好：创业板科技指数日均成交额达393.46亿元，流动性较强，基金提供便捷的配置渠道。
• 费率合理：管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，认购费率根据金额区间有所浮动，整体费率具有竞争力。

风险提示

• 本报告基于历史数据进行分析，不能保证未来表现。
• 市场环境、政策变化或基金策略调整可能导致投资价值变化。
• 投资决策需结合个人风险承受能力和市场情况，本报告不构成投资建议。

总结

华泰柏瑞创科技ETF通过跟踪创业板科技指数，为投资者提供了一种便捷、高效的配置方式，聚焦高成长、高研发投入的科技行业龙头公司，具备良好的市场表现潜力。基金由经验丰富的管理公司发行，费率合理，流动性强，是投资者布局科技板块的优选工具之一。