20210221-安信证券-基础化工行业周报_化工品价格普涨_看好传统旺季行情_4页_552kb

化工品价格普涨，看好传统旺季行情总结

核心内容

本周化工品价格整体上涨，核心原料油价上涨，LPG、LNG气价格上升，烟煤价格下跌。中国化工品价格指数（CCPI）上涨3.7%，布油价格上涨0.8%，美油价格微跌0.4%。整体来看，化工品市场呈现价格普涨趋势，部分产品涨幅显著，如异辛醇、正丁醇、DOP等，而二甲醚、DMF等产品则出现下跌。

主要观点

行业整体表现

• 化工品价格指数上涨，市场整体氛围偏积极。
• 原料端和制品端均出现部分产品价格上涨，反映行业供需格局有所改善。
• 本周化工品价格涨跌幅明显，异辛醇、正丁醇、DOP涨幅居前，二甲醚、DMF跌幅靠前。

重点推荐股票

• 核心资产：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成
• 细分行业龙头：
  • 钛白粉：龙蟒佰利
  • 碳纤维：光威复材
  • 氨纶与聚氨酯：华峰化学
  • 食品添加剂：金禾实业
  • 沸石/OLED：万润股份
  • 农药：利尔化学、广信股份
  • 复合肥：新洋丰

石油化工重点

• OPEC+联合减产对油价形成底部支撑，但需关注非OPEC国家产量变化及全球宏观经济与贸易风险。
• 推荐具备一体化建设能力并布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业，如卫星石化、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。
• 关注宝丰能源的动向。

产品价格变动分析

• 异辛醇：本周上涨35.4%，受春节后需求增加和供应紧张影响。
• 正丁醇：上涨32.4%，市场供需关系改善。
• DOP：上涨29.8%，成本端支撑明显。
• 乙烯法PVC：上涨9.2%，原料电石和液氯价格上涨带来成本支撑。
• 涤纶长丝：POY上涨7.9%，FDY150D上涨6.2%，下游复工预期支撑价格上涨。
• 聚合MDI：上涨6.6%，海外供应紧张及国内需求恢复预期推动价格上涨。

关键信息

行业评级

• 收益评级：领先大市（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）
• 风险评级：A（正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动）

风险提示

• 原料价格波动
• 下游需求不及预期

市场动态

• 供应端：OPEC+持续减产，美国寒潮和日本地震导致原油产量短期下降。
• 需求端：全球疫情增速放缓，市场关注度下降，但对美国刺激计划仍抱有信心。
• 政策面：22号为拜登1.9万亿刺激计划的关键节点，美元指数低位运行对油价有利。
• 地缘政治：胡塞武装与沙特军事摩擦未形成重大影响。

行业表现数据

分析师信息

• 分析师：张汪强
• 执业证书编号：S1450517070003
• 联系方式：zhangwq1@essence.com.cn / 010-83321072

行业评级体系

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上

• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间

• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数

联系方式

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