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富盛全球市場週報總結 (2014年8月29日)

核心內容概覽

本週報於2014年8月29日發布，主要探討全球股市、債市、貨幣走勢及關鍵經濟數據的表現與展望，並提供投資建議與風險提示。

全球市場回顧

• 股市表現：

  • 美股S&P 500指數周線漲0.27%，連三周收漲，一度突破2,000點大關。
  • 歐股道瓊歐洲600指數漲1.06%，連三周上漲。
  • 日股東證一部指數回檔0.78%，因日圓升值及市場觀望重要數據。
  • 新興市場股市漲0.52%，其中新興亞洲與拉美表現較佳，而歐非中東下跌1.12%。

• 債市表現：

  • 全球債市表現平穩，政府與風險性債券均上漲。
  • 美國10年期公債殖利率降至2.34%，創去年六月以來新低。
  • 德國10年期公債殖利率降至0.88%，創歷史新低。
  • 新興美元債與本地債續漲，資金流入新興債基金4.9億美元，結束三週流出。
  • 高收益債上漲，美國、歐洲與全球高收益債指數均突破前高。

主要股市／總經回顧與展望

• 美國：

  • 美股表現樂觀，市場對葉倫與歐央行寬鬆政策預期強烈。
  • 7月耐久財訂單大增22.6%，創歷史新高；消費者信心指數升至92.4，為近7年新高。
  • 然而，新屋銷售月減2.4%，年率降至41.2萬戶，為3月以來新低。
  • 第二季經濟成長率季比年化為4.2%，優於預期。

• 歐洲：

  • 歐股上漲，市場預期歐央行可能擴大量化寬鬆。
  • 德國失業率上升、Ifo企業信心指數下滑，顯示經濟動能疲軟。
  • 德意志銀行預期歐央行可能買入資產擔保債券(ABS)，摩根大通預測明年買入主權債券機率升至50%。

• 日本：

  • 日股因日圓升值與市場觀望數據而走弱。
  • 拟於9月3日重組內閣，市場情緒保守。

新興市場表現穩健

• 新興市場股市周線漲0.52%，表現相對穩定。
• 資金持續流入新興市場，8月流入約90億美元，較5-7月淡季有所回升。
• 中國股市受IPO資金排擠影響，流動性壓力加劇。
• 中國6兆美元影子銀行壓力上升，央行行長周小川面臨政策平衡挑戰。
• 美國製造業PMI與個人支出數據優於預期，顯示經濟動能強化。

主要債市回顧與展望

• 美國與德國指標債殖利率創歷史新低，美德利差達145點，創1989年以來新高。
• 債市表現受避險需求驅動，市場預期歐央行將於9月初宣布擴大量化寬鬆。
• 高收益債券基金連三週流入，資金流入速度有所緩和，但仍顯示市場偏好。
• 美國公司債發行量預計9月將超過1,000億美元，全年發行金額有望創歷史新高。

貨幣走勢

• 美元上揚：美元指數升至82.48，創13年9月以來新高。
• 歐元貶值：歐元跌至1.318，創去年9月以來新低，市場預期歐央行將采取行動。
• 新興貨幣走勢不一：
  • 俄羅斯盧布貶值1.54%，創1993年以來新低。
  • 巴西里爾走高至2.247，創一個月新高，但總統支持率下降，市場預期改革措施。
  • 亞洲與拉美貨幣表現相對較佳。

關鍵數據回顧與聚焦

投資建議

警語

• 本報告僅供參考，不保證資料完整性與正確性。
• 基金投資涉及風險，包括利率、市場流動性、違約及政治風險。
• 高收益債券基金風險較高，不宜佔投資組合過高比重。
• 新興市場投資可能面臨較高波動性與不穩定性。
• 基金經理公司不保證最低投資收益，投資人需自負盈虧。
• 基金投資非屬存款保險範疇，可能產生最大損失為全部本金。