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报告摘要

富盛全球市場週報總結（2014年08月08日）

核心內容概述

本週報分析了2014年8月全球主要股市、債市及貨幣市場的表現，並探討了地緣政治風險、經濟數據、央行政策等對市場的影響。同時，週報也提供了投資建議與風險提示，強調投資者需謹慎評估風險。

主要股市表現

全球股市整體走勢

成熟市場：美國、歐洲股市當週領跌全球，日股受日圓升值壓力影響重挫2.43%。
新興市場：整體下跌1.32%，但拉美股市逆勢反彈0.37%。
中國股市：上證指數、恆生指數與國企指數單週分別下跌0.62%、1.49%與2.28%。
分析觀點：中國製造業PMI強於預期，顯示經濟復甦趨勢，但股市仍因技術壓力出現調整。

美股走弱

S&P 500：單週下跌1.03%，距離7月高點仍有4.5%差距。
高盛預測：Fed可能於2015年第3季首次升息，利率將逐步上調至4%，預期S&P 500未來12個月上漲8%，在2018年前後漲至2,300點。

歐股與日股走弱

道瓊歐洲600：單週下跌2.60%，跌幅擴大。
俄烏政治風險：俄羅斯準備對烏克蘭施壓，投資人對政治局勢擔憂，引發股市抛售。
德拉吉發言：歐央行準備推出資產購債計畫以刺激通膨。
日股：東證一部指數單週下跌2.43%，但周四終止連五日跌勢。日本政府退休金投資基金考慮提高國內股市投資比例。

主要債市表現

公債與投資級債表現

美債殖利率：美國10年期公債殖利率降至5月以來新低（2.427%），德國10年期公債殖利率也創新低（1.07%）。
外國央行持有：美國可交易債券總量增加282.1億美元，美國公債與機構債均獲資金流入。

新興市場債市走弱

新興美元債與本地債：分別下跌0.89%與0.15%，反映市場對風險的不確定性。
資金流向：新興市場債券基金資金淨流出規模縮小，但整體固定收益基金仍出現淨流出。

信用債下跌

投資等級債：美國投資級債周線上漲0.47%，但高收益債下跌0.08%與0.40%。
資金外流：高收益債基金出現歷史規模資金淨流出（67.5億美元），顯示市場風險偏好下降。

貨幣市場走勢

美元與新興市場貨幣

美元指數：單週上漲0.2%，受地緣政治風險影響，新興市場貨幣兌美元普遍回落。
日圓升值：因避險情緒推動，日圓升值0.9%，成為市場避風港。
拉美貨幣：墨西哥披索預期未來一年將上漲約4%至12.76披索。

欧元與其他貨幣

歐元：單週下跌0.5%，反映市場對歐洲經濟復甦的擔憂。
分析觀點：市場呈現去風險化趨勢，美元走強，新興市場貨幣受壓。

關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值
08/01/2014	美國	非農就業人口變動	23萬人	20.9萬人	28.8萬人
08/01/2014	美國	失業率	6.1%	6.2%	6.1%
08/01/2014	美國	ISM製造業指數	56.0	57.1	55.3
08/01/2014	美國	營建支出	0.5%	-1.8%	0.1%
08/01/2014	印度	汇豐製造業PMI	--	53.0	51.5
08/01/2014	俄羅斯	汇豐製造業PMI	48.9	51.0	49.1
08/01/2014	巴西	汇豐製造業PMI	--	49.1	48.7
08/05/2014	印度	基準利率	8%	8%	8%
08/05/2014	歐元區	Markit綜合PMI	54	53.8	54
08/06/2014	歐元區	ECB再融資利率	0.15%	0.15%	0.15%

聚焦數據

日期	國家	總經數據	市場預估值	前次公布值
08/09/2014	中國	PPI（年比）	-0.9%	-1.1%
08/09/2014	中國	CPI（年比）	2.3%	2.3%
08/10/2014	中國	零售銷售（年比）	12.5%	12.4%
08/10/2014	中國	工業生產（年比）	9.1%	9.2%
08/13/2014	美國	零售銷售（月比）	0.3%	0.2%
08/14/2014	歐元區	CPI（年比）	0.4%	0.4%
08/14/2014	歐元區	核心CPI（年比）	0.8%	0.8%
08/14/2014	歐元區	GDP（年比）	0.7%	0.9%

投資建議

投資主題	推薦基金
現在的低點	先機新興市場本地貨幣債券基金
未來的轉折點	先機亞太股票基金
一站購足	先機全球新興市場基金
佈局全球	先機環球股票基金
成熟市場	先機美國入息基金
小確幸	先機歐洲股票基金

風險與警示

市場風險：地緣政治風險（俄烏衝突）影響全球股市與債市表現。
債市風險：高收益債券基金出現歷史最大單週資金淨流出，顯示市場風險偏好下降。
貨幣風險：美元走強，新興市場貨幣受壓，日圓因避險情緒升值。
投資風險：基金投資涉及新興市場，風險較高；高收益債券基金可能因利率上升或違約造成虧損。

結論

本週全球市場受地緣政治風險與經濟數據影響，呈現分化走勢。成熟市場股市下跌，新興市場則因拉美反彈而略顯強勢。債市方面，公債與投資級債表現較佳，但信用債普遍下跌，資金外流規模創歷史新高。美元持續走強，新興市場貨幣承壓，日圓成為避險資產。投資建議方面，建議關注新興市場債券與亞太股票基金，同時提醒投資人注意市場風險與基金投資的潛在不確定性。

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