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5G峰会召开加速5G产业前进，定向降准改善流动性利于云计算新兴行业发展总结

核心内容

2018年6月，中国通信行业面临一定市场压力，但政策与产业双重驱动下，5G和云计算板块仍被看好。本文总结了通信行业的最新动态、重点推荐个股、各子行业进展及风险提示等内容。

主要观点

• 市场表现：上周通信（申万）指数下跌10.78%，行业跑输大盘6.93%。TMT各子板块均下跌，通信板块市盈率（TTM）仍位于TMT行业中最高。
• 行业策略：尽管中兴事件和中美贸易摩擦带来的不确定性影响市场信心，但政策红利和产业推进促使分析师继续看好5G和云计算板块。
• 政策支持：中国人民银行宣布定向降准0.5个百分点，释放约7000亿元资金，为高估值、高投入的云计算等新兴行业提供流动性支持。
• 5G产业进展：IMT-2020（5G）峰会在深圳召开，推动5G技术研发和商用进程，各设备商展示最新测试成果，中移动提出更激进的5G部署时间表。
• 国际动态：韩国完成5G频谱首次拍卖，总价值33亿美元，运营商将重点布局3.5GHz频段。欧洲、美国、日本等国家也在推进5G技术部署。
• 云计算发展：腾讯云推出智能云产品，开放三大核心技术能力；阿里云推进IPv6服务；华为推出FusionCloud6.3解决方案；青云推出SD-WAN服务，推动云网融合。
• 人工智能：AIIA杯人工智能大赛启动，中国联通与腾讯联合举办赛事，推动AI与通信技术融合。

关键信息

1. 重点推荐个股

2. 5G设备商/运营商动态

• 中国联通：发布“EDGE-VIDEO”边缘流媒体商用方案，与腾讯、阿里、INTEL合作；与华为合作开展物联网设备管理平台采购。
• 华为：完成5G NSA全部用例测试，推动全球5G商用进程。
• vivo：计划2019年推出首批5G预商用终端，2020年实现商用化。
• OPPO：计划2018年下半年实现5G通话，2019年推出预商用智能手机。
• 韩国运营商：预计2019年3月商用5G网络，已完成频谱拍卖。
• 国际合作：英国电信与华为合作开展5G网络切片测试；新加坡M1计划与华为开展5G现场试验。

3. 物联网进展

• 高新兴：2018年上半年净利预计达2.3亿至2.7亿元。
• 全球IPv6测试中心：亚信安全获得IPv6Ready Phase-2金牌认证。
• DigiX 2018：华为终端云服务投入10亿元激励开发者。
• Nordic Semiconductor：进军蜂窝物联网领域，扩充nRF52矩阵。

4. 云计算发展

• 腾讯云：推出智能云产品，开放三大核心技术能力。
• 阿里云：联合三大运营商提供IPv6服务，目标实现“IPv6 Only”。
• 华为终端云服务：注册用户突破4亿，覆盖170多个国家和地区。
• 青云QingCloud：推出SD-WAN服务，实现云网一体化融合。
• 华为FusionCloud6.3：ICT融合一朵云解决方案，助力运营商数字化转型。

风险提示

• 行业增速放缓风险：受政策与市场环境影响，行业整体增速可能不及预期。
• 资费下滑加速风险：通信服务价格持续下滑可能影响企业盈利能力。
• 中美贸易摩擦风险：中兴事件及贸易摩擦可能影响5G设备出口与技术合作。
• 政策不确定性风险：5G商用牌照、频谱规划等政策进展可能影响产业落地节奏。

附录：图表目录

• 表1：涨跌幅前5
• 表2：涨跌幅后5
• 表3：TMT各子行业估值对比
• 表4：TMT各子行业历史市盈率比较

结论

2018年6月，通信行业在5G与云计算的双重驱动下，展现出强劲的发展潜力。尽管市场短期承压，但政策支持与技术突破为行业长期发展提供了坚实基础。重点推荐个股如烽火通信、光迅科技、凯乐科技、中国联通等，均受益于5G与云计算的快速推进。同时，国际5G频谱拍卖及技术合作进展也表明，全球5G产业正加速发展。投资者应关注行业政策与技术落地节奏，同时警惕行业增速放缓与贸易摩擦带来的风险。