20220227-太平洋-电子行业周报_俄乌冲突影响或影响部分半导体耗材价格_晶圆代工紧缺状态短期难见好转_15页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概览

本周电子行业指数上涨2.45%，在350只标的中，233只上涨，114只下跌。市场情绪受俄乌冲突影响，但对全球电子产业链整体影响有限，主要体现在部分半导体耗材价格的波动。例如，氖气和钯金等关键材料的供给受到一定影响，但库存充足，短期内不会断货，但价格可能上升。建议关注相关受益的耗材公司，维持板块“看好”评级。

主要观点

• 市场表现：电子行业整体上涨，部分个股涨幅显著，如*ST乐材（47.41%）、芯源微（20.35%）、江丰电子（14.62%）等，而卓翼科技、电连技术、深华发A等跌幅较大。
• 行业动态：
  • 可折叠手机市场快速增长，2021年全球出货量达710万部，预计2025年将达2760万部，CAGR为69.9%。
  • 俄乌冲突对半导体供应链影响有限，部分公司已通过库存和多元化采购降低风险。
  • 韩国芯片制造商正减少对EUV工艺核心溶剂PGMEA的进口，因本地公司已实现大规模生产。
• 供应链情况：全球芯片供需仍处于紧张状态，三星S22因疫情和产能问题已出现缺货，热门型号等待期超过2个月。英飞凌指出，晶圆代工产能紧缺仍将持续，影响上游供应链的订单交付。

关键信息

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 重点推荐公司及评级：
  • 超频三（买入）
  • 珠海冠宇（买入）
  • 闻泰科技（买入）
  • 康强电子（买入）
  • 天通股份（买入）
  • 欣旺达（买入）
  • 兴森科技（买入）
  • 博敏电子（买入）
  • 春秋电子（买入）
  • 四会富仕（买入）

重点推荐个股逻辑

风险提示

1. 市场超预期下跌带来的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表与数据

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表3：电子行业个股换手率排名
• 图表4：电子行业个股换手率排名

行业趋势与展望

• 可折叠手机：增长迅速，三星在该领域占据主导地位，未来将有更多厂商进入市场。
• 供应链调整：部分公司已通过多元化采购和库存储备降低俄乌冲突对供应链的冲击。
• 国产替代：国内半导体企业在关键材料和工艺上取得进展，如PGMEA国产化、IDM能力提升等，为行业带来替代红利。

公司动态

• 安克创新：董事、副总经理高韬减持股份，减持计划已结束。
• 欣旺达：子公司获增资，动力侧客户导入加速，市场占有率提升。
• 海康威视：2021年净利润预计达167.84亿元，同比增长25.39%。
• 春秋电子：三季度盈利边际改善，受益于ODM对台系供应链的替代。
• 兴森科技：通过高新技术企业复审，IC载板业务获得客户认可。

投资建议

建议投资者重点关注超频三、珠海冠宇、闻泰科技、康强电子、天通股份、欣旺达、兴森科技、博敏电子、春秋电子和四会富仕等重点推荐公司，把握行业增长机遇。同时，需关注市场波动及公司事项推进的不确定性。