20230425-华安证券-2023Q1公募基金及陆股通持仓分析_内外资一致地大幅增持泛TMT方向_42页_743kb

2023Q1季度公募基金与陆股通持仓分析总结

• 总体持仓增长：2023年第一季度，公募主动权益基金和陆股通的A股持仓总市值显著增加。公募基金持仓总市值从上季度的4.11万亿元增至4.96万亿元，增长209%；陆股通持仓总市值从2.24万亿元增至2.52万亿元，增长123%。这主要得益于一季度市场上涨和内外资加仓。

• 基金仓位提升：公募基金整体仓位从85.19%上升到85.19%，具体包括灵活配置型基金仓位从77.00%升至77.00%，偏股混合型基金从88.12%升至88.12%，普通股票型基金从89.57%升至89.57%。高仓位基金占比大幅提升，显示基金风险偏好改善。

• 集中度下降：基金持仓的CR10、CR20、CR50指数集中度分别下降了0.75、2.09、2.70个百分点，表明个股选择更分散，大盘蓝筹如贵州茅台等被减持。

• 风格变化：内外资一致增持成长板块（如泛TMT，仓位增幅超200%），减持消费板块（如家电、医药、汽车小幅下降，休闲服务大幅减持0.62个百分点）、周期板块（如机械设备升幅小，化工、有色有分歧）、大金融板块（银行、房地产持仓显著下降）。

• 行业细节：

  • 消费板块：整体仓位下降，仅家电高出0.24个百分点，医药生物微升0.15%，但休闲服务和汽车大幅下降。
  • 成长板块：如计算机行业持仓升至6.38%，电子行业在9.70%，传媒和通信也有增加。
  • 周期板块：机械设备增持，采掘、化工有分歧。
  • 大金融板块：银行持仓跌破历史低位。

• 风险提示：样本数据可能存在偏差，结论基于分析师推断，仅供参考。