20240415-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_继续推荐关注建筑央企和出海机会_12页_626kb

建筑装饰行业跟踪周报（2024年4月15日）

要点摘要

本周建筑装饰板块（SW）下跌47%，显著落后于沪深300（跌25.8%）和万得全A指数（跌27.3%）。行业PMI指标显示需求修复阶段性不足，叠加宏观估值调整，板块承压。

一、投资观点

1. 政策与需求端
   政府工作报告提出“适度加力”财政政策，通过超长期特别国债支持基建投资。国资委推进央企市值管理纳入考核，有望带动估值修复机会。保障性住房建设加速推进，成为稳增长抓手。

2. 国际布局方向
   “一带一路”高质量发展提升海外基建合作空间，2023年国际直接投资同比增速达28.4%。建议关注中材国际、中工国际等国际工程企业。

3. 细分领域机会
   水利基建加速建设，装配式建筑、节能降碳政策驱动绿建渗透率提升，相关企业具备盈利改善弹性。

二、市场表现及行业数据

• 动态数据：3月金融数据显示企业信贷维持增长，居民端贷款改善，政府债发行节奏或加快。
• 风险因素：需警惕房地产信用风险爆发、政策定力下降等变量。

以上为东吴证券对建筑装饰行业的核心观点提炼，完整报告包含公司盈利预测、图表目录等详细内容，请查阅原始报告免责声明。