20240415-国泰期货-焦炭_期现走势背离_震荡反弹_焦煤_期现走势背离_低位震荡_3页_626kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

2024年4月15日，焦炭与焦煤市场出现期现走势背离现象，整体呈现震荡走势。焦炭期货价格反弹，但现货价格未同步上涨；焦煤期货价格亦有反弹，但现货价格表现平稳。市场情绪有所缓和，但短期内追涨仍需谨慎。

基本面跟踪

期货价格

• JM2409（焦煤）昨日收盘价为 1709元/吨，上涨 54元/吨，涨幅 3.26%，成交 163019手，持仓 157636手，持仓增加 11143手。
• J2405（焦炭）昨日收盘价为 2164元/吨，上涨 88.5元/吨，涨幅 4.26%，成交 29050手，持仓 18825手，持仓减少 2946手。

现货价格

• 焦煤：
  • 临汾低硫主焦：1750元/吨，持平。
  • 沙河驿自提价：1675元/吨，持平。
  • 吕梁低硫主焦：1800元/吨，持平。
  • 峰景折人民币：1958元/吨，上涨 1元/吨。
• 焦炭：
  • 山东准一到厂价：1570元/吨，下跌 100元/吨。
  • 山西准一到厂价：1580元/吨，下跌 100元/吨。
  • 日照港准一平仓价格指数：1740元/吨，持平。

仓单成本

• 山西仓单成本：1483元/吨，持平。
• 蒙5#仓单成本：1544元/吨，上涨 21元/吨。
• 蒙3#仓单成本：1443元/吨，上涨 30元/吨。

价差变化

• 基差JM2409：
  • 山西：-226元/吨（下跌 54元/吨）。
  • 蒙5#：-165元/吨（下跌 33元/吨）。
  • 蒙3#：-266元/吨（下跌 24元/吨）。
• 基差J2405：
  • 山东准一到厂：-594元/吨（下跌 82元/吨）。
  • 山西准一到厂：-584元/吨（下跌 82元/吨）。
  • 日照港准一平仓：-424元/吨（上涨 18元/吨）。
• JM2405-JM2409价差：-117元/吨（上涨 1.5元/吨）。
• J2405-J2409价差：-72元/吨（上涨 34.5元/吨）。

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2090元/吨
   • 青岛港：2095元/吨
   • 连云港港：2095元/吨
   • 日照港：1910元/吨
   • 天津港：2085元/吨

2. 4月12日汾渭CCI冶金煤指数：

   • 山西煤（S1.3G75主焦）：1480元/吨，持平。
   • 蒙5#煤（S1.3G75主焦）：1544元/吨，上涨 21元/吨。
   • 蒙3#煤（S1.3G75主焦）：1443元/吨，上涨 30元/吨。

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2409：多头增仓 8682手，空头增仓 7183手。
   • 焦炭J2409：多头增仓 1587手，空头增仓 1175手。

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度范围为 [-2, 2]，0表示市场处于中性状态，无明显趋势。

主要观点与建议

1. 市场表现：

   • 煤焦市场跟随黑色板块共振上行，但期现走势出现背离。
   • 焦炭期货价格反弹，但现货价格未同步上涨。
   • 焦煤期货价格也有反弹，但现货价格整体平稳。

2. 基本面分析：

   • 下游焦企炼焦煤可用天数降至 4-5天，采购意愿低迷。
   • 焦炭第八轮提降快速落地，焦企亏损加剧，对原料煤采购情绪消极。
   • 国内焦煤产量同比减少 640万吨以上，但库存结构呈现结构性累库压力，低库存对价格驱动有限。

3. 未来展望：

   • 若需求复苏逻辑持续，补库预期可能成为支撑盘面价格的核心。
   • 当前市场仍需时间验证反转趋势，短期内建议以震荡反弹为主。

4. 投资建议：

   • 建议短期关注反弹机会，但追涨需谨慎。
   • 需持续跟踪下游采购意愿及库存变化，以判断市场趋势。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，不构成具体操作建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。

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