20140901-华泰证券-计算机行业_月报-走势强劲_继续推荐金融IT板块_14页_648kb

行业研究/行业月报总结

核心内容

2014年9月1日发布的行业月报主要分析了计算机软硬件行业在2014年8月的表现，包括行业走势、板块估值、重点公司公告以及投资策略等内容。整体来看，计算机板块表现优于市场，但行业估值偏高，存在短期调整压力。

主要观点

• 行业走势：
  2014年8月，沪深300指数下跌0.51%，而计算机应用板块上涨7.56%，计算机设备板块上涨5.27%。计算机板块个股中，湘邮科技涨幅最大（60.33%），而天玑科技跌幅最大（-6.69%）。

• 板块估值：
  计算机板块最新动态市盈率为48.35，其中计算机设备和计算机应用子版块分别为38.98和56.16，较上月略有上升。

• 中报业绩：
  本月有88家公司发布半年度报告，其中62家公司净利润同比增长，占总数的70%。净利润同比增长超过100%的有11家公司，包括三五互联（1023.02%）、美亚柏科（283.84%）、方正科技（219.67%）和天泽信息（158.40%）。大智慧的净利润由负转正，本报告期为1712.06万元。

• 行业评级：
  整体给予计算机软硬件行业“中性”评级，因短期存在调整压力，但长期看好金融IT板块。

关键信息

投资策略

• 短期：行业估值偏高，存在调整压力，建议投资者保持谨慎。
• 长期：在高估值背景下，业绩成长性好的公司更具支撑力。重点推荐金融IT板块。
  • 大市值公司：东华软件，其产品线丰富，客户覆盖面广，金融云服务模式成熟。
  • 小市值公司：润和软件，通过并购捷科智成切入金融IT领域，具有外延和内生增长潜力。

重点公司公告

• 立思辰：完成并购汇金科技，新增股份上市。
• 天泽信息：股东股权质押，用于融资。
• 证通电子：实施限制性股票激励计划，提升员工积极性。
• 万达信息：收购宁波金唐软件100%股权，拓展业务。
• 梅安森：设立安全技术研究院，推动技术融合与研发。
• 大智慧：与湘财证券签署重组意向书，计划通过发行股份收购其股权。
• 银江股份：与地方政府签订智慧城市建设战略合作协议。
• 南天信息：终止重大资产重组，计划设立北京子公司。
• 中威电子：签订重大销售合同，金额达1.53亿元。
• 紫光股份：投资建设紫光云服务数据中心项目，一期投资约2.9亿元。
• 恒泰艾普：计划在港设立全资子公司，拓展国际市场。
• 海康威视：与乐视网达成战略合作，涉及云服务、智能硬件、视频内容等领域。

重点公司跟踪点评

• 润和软件（300339）

  • 非典型软件外包企业，核心竞争力在于智能终端、智能电网、供应链管理三大领域。
  • 正通过并购捷科智成进入金融IT领域，未来增长空间广阔。
  • 预计2014-2016年EPS分别为0.55元、0.75元、1.04元，给予“买入”评级。

• 东华软件（002065）

  • 国内系统集成龙头企业，已涉足金融、政府、医疗等多个领域。
  • 通过并购威锐达进入风电行业，拓宽业务范围，增强业绩增长的确定性。
  • 预计未来三年EPS分别为0.74元、1.0元、1.3元，给予“增持”评级。

行业评级说明

• 行业评级体系：

  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
  • 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

• 公司评级标准：

  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%~20%。
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%~20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点和结论仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
• 报告版权为华泰证券所有，未经许可不得复制、分发或引用。

联系方式

• 南京：南京市白下区中山东路90号华泰证券大厦，邮编210000，电话862584457777，传真862584579778，邮箱ht-rd@mail.htsc.com.cn。
• 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦18层，邮编518048，电话8675582493932，传真8675582492062，邮箱ht-rd@mail.htsc.com.cn。
• 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座1801，邮编100032，电话861063211166，传真861063211275，邮箱ht-rd@mail.htsc.com.cn。
• 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼，邮编200120，电话862128972098，传真862128972068，邮箱httd@mail.htsc.com.cn。