20260531-国信证券-美股市场速览_资金集中流向科技_软件加速修复_17页_5mb

美股市场速览总结

核心内容

本周美股市场整体表现弱于大市，但科技板块带动大盘创新高，软件行业强势回升。标普500指数上涨1.4%，纳斯达克综指上涨2.4%，市场风格上，大盘成长与小盘成长表现相近，均优于小盘价值与大盘价值。13个行业上涨，11个行业下跌，其中软件与服务、半导体产品与设备、汽车与汽车零部件等表现突出，而能源、食品与主要用品零售、保险等行业下跌明显。

主要观点

• 价格走势：科技板块带动大盘创新高，软件与服务行业表现尤为强劲，涨幅达9.0%。
• 资金流向：资金集中流入科技板块，特别是半导体产品与设备、软件与服务、技术硬件与设备等，显示出市场对科技股的偏好。
• 盈利预测：整体盈利预期维持快速上修，能源、技术硬件与设备、半导体产品与设备等行业盈利预期上修幅度较大，而房地产行业为唯一盈利预期下修的行业。

关键信息

市场表现

• 标普500：本周上涨1.4%，近4周上涨4.8%，近13周上涨10.2%。
• 纳斯达克综指：本周上涨2.4%，近4周上涨7.4%，近13周上涨19.0%。
• 罗素1000成长：本周上涨2.3%，近4周上涨6.4%。
• 罗素2000成长：本周上涨2.3%，近4周上涨5.0%。
• 罗素2000价值：本周上涨1.1%，近4周上涨2.5%。
• 罗素1000价值：本周上涨0.7%，近4周上涨3.0%。
• MSCI全球：本周上涨1.6%，近4周上涨4.7%。
• MSCI新兴市场：本周上涨3.9%，近4周上涨9.4%。
• 沪深300：本周上涨1.0%，近4周上涨1.8%。

资金流向

• 半导体产品与设备：本周资金流入179.7亿美元，近4周流入52.2亿美元。
• 软件与服务：本周资金流入101.5亿美元，近4周流入14.5亿美元。
• 技术硬件与设备：本周资金流入93.6亿美元，近4周流入22.5亿美元。
• 综合金融：本周资金流入11.9亿美元，近4周流入1.2亿美元。
• 汽车与汽车零部件：本周资金流入8.0亿美元，近4周流入3.9亿美元。
• 医疗保健设备与服务：本周资金流出9.2亿美元，近4周流出8.1亿美元。
• 能源：本周资金流出8.1亿美元，近4周流出1.2亿美元。
• 食品与主要用品零售：本周资金流出3.4亿美元，近4周流出1.0亿美元。
• 保险：本周资金流出2.7亿美元，近4周流出0.6亿美元。

盈利预测

• 标普500成分股：本周盈利预期上修0.6%，近4周上修2.4%。
• 能源：本周盈利预期上修2.6%，近4周上修3.4%。
• 技术硬件与设备：本周盈利预期上修1.5%，近4周上修3.8%。
• 半导体产品与设备：本周盈利预期上修0.9%，近4周上修9.3%。
• 运输：本周盈利预期上修0.6%，近4周上修1.9%。
• 软件与服务：本周盈利预期上修0.6%，近4周上修1.8%。
• 房地产：本周盈利预期下修0.1%，近4周上修1.1%。

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

行业分析

资金流入与流出

• 资金流入：半导体产品与设备、软件与服务、技术硬件与设备、综合金融、汽车与汽车零部件等。
• 资金流出：医疗保健设备与服务、能源、食品与主要用品零售、保险、食品饮料与烟草等。

盈利预期变化

• 上修行业：能源、技术硬件与设备、半导体产品与设备、运输、软件与服务等。
• 下修行业：房地产。

估值水平

• 市盈率变化：软件与服务行业市盈率上涨8.1%，而医疗保健设备与服务行业市盈率下跌3.0%。
• 市净率变化：软件与服务行业市净率上涨15.3%，而医疗保健设备与服务行业市净率下跌2.9%。

相关研究报告

• 《海外市场另类观察指南（一）Polymarket：从另类指标到定价锚点》
• 《美元债双周报（26年第21周）-通胀与地缘风险共振，美元债高波动延续》
• 《美股市场速览-半导体渐回强势地位，耐用消费品大幅上涨》
• 《美股市场速览-半导体高位回落，能源戴维斯双击》
• 《美元债双周报（26年第19周）-长端利率逼近 $5%$ ，美债市场承压加剧》

图表目录

• 图1：全球主要指数与资产表现
• 图2：行业：投资收益
• 图3：行业：资金流向（每日涨跌额×每日成交量）
• 图4：行业：盈利预测
• 图5：行业：市盈率变化
• 图6：行业：市净率变化
• 图7：行业：市场一致预期目标价上行空间
• 图8：行业：市场一致预期投资评级
• 图9：行业：分析师覆盖数量
• 图10：关键个股：投资收益
• 图11：关键个股：资金流向（每日涨跌额×每日成交量，百万美元）
• 图12：关键个股：盈利预测
• 图13：关键个股：市盈率变化
• 图14：关键个股：市净率变化