20201008-中泰证券-中泰通信行业周报_国庆假期通信需要关注哪些事件_16页_1mb

通信行业周报总结（0930-1008）

核心内容

本报告聚焦于国庆假期期间通信行业的市场表现与关键事件，为投资者提供行业动态、投资建议及风险提示。报告指出，5G建设持续推进，同时4G网络和NB-IoT物联网的发展仍具潜力。此外，华为在数字化转型和5G行业应用方面持续发力，对行业生态和市场格局产生深远影响。同时，美国对中芯国际等企业的制裁风险以及科技股的反垄断调查也对市场造成一定冲击。

主要观点

1. 市场表现

• 美股：国庆期间（1001-1007），三大股指均上涨，其中纳斯达克指数上涨1.76%，标普500上涨1.67%，道琼斯上涨2.08%。光器件板块表现突出，Lumentum、II-VI和MACOM分别上涨7.13%、7.77%和3.38%。反垄断调查对北美科技股（如Amazon、微软、Facebook、苹果）造成较大影响，导致其股价下跌。
• 港股：国庆期间（1004-1007），恒生指数上涨3.34%，恒生科技指数上涨5.74%。科技股整体强势，金蝶国际、中兴通讯、中芯国际等涨幅显著。华虹半导体跌幅最大，达到-1.52%。

2. 通信板块走势

• 在9月21日-30日期间，通信板块整体下跌4.56%，表现弱于沪深300指数（-3.16%）。
• 通信板块内，涨幅前五的公司包括广哈通信（33.36%）、邦讯技术（11.81%）、天喻信息（6.09%）、*ST九有（5.26%）、*ST信通（4.28%）。
• 跌幅前五的公司包括汇源通信（-14.51%）、立昂技术（-14.43%）、光库科技（-12.94%）、梦网集团（-12.57%）、科创新源（-12.55%）。

关键信息

1. 5G建设与4G升级

• 截至9月底，我国5G基站累计开通超过56万个，年底有望实现主要城市覆盖。
• 中国移动启动2020年4G无线网主设备集采，总计约20万站，其中FDD基站约4.25万站，NB-IoT基站16万站。华为在FDD和NB-IoT市场占据主导地位，份额分别为53.88%和53.38%。
• 5G与传统LTE2.6GHz的重耕将提升900MHz频率的使用，增强网络穿透力和覆盖能力，为物联网应用提供更强支持。

2. 5G应用与行业转型

• 5G用户数迅速增长，截至8月底，中国移动和中国电信5G用户数量合计突破1.5亿。
• 5G在2B/2G业务中更具价值，运营商正积极布局行业应用，如智慧医疗、智能制造、智能驾驶等。
• 5G网络需构建开放平台，通过API接口为第三方提供服务，实现共赢。

3. 华为数字化转型与生态建设

• 华为全联接大会聚焦5G协同，推动行业生态建设，HMS生态已注册180万开发者，集成HMS Core的应用达9.6万个。
• 华为云推出ModelArts3.0平台和多样性计算系列开发套件，助力开发者实现AI开发和商业孵化。
• 华为推出SaaS扶持计划，首批扶持1000个SaaS应用，最高可获得20万元云资源。

4. 通信行业投资建议

• 建议关注以下细分领域：
  • 数据中心：宝信软件、光环新网、数据港、万国数据、世纪互联、奥飞数据、城地股份、科华恒盛等。
  • 终端手机与物联网：闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、鸿泉物联、和而泰、拓邦股份等。
  • 光器件与光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、新易盛、博创科技、剑桥科技、仕佳光子等。
  • IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康等。
  • 网络交换设备：星网锐捷、紫光股份等。
  • 5G主设备：中兴通讯、烽火通信等。
  • 基站无线射频：世嘉科技、飞荣达、科创新源、京信通信等。
  • 光电缆：中天科技、亨通光电、东方电缆等。

风险提示

• 5G投资不及预期
• 市场竞争加剧
• 海外贸易争端
• 系统性市场风险

国庆期间重点新闻梳理

板块公司公告梳理

• 宝信软件：设立子公司，投资建设IDC基地，拟增资18亿元。
• 中兴通讯：设立基金，收购子公司股权，推动产业链整合。
• 华星创业：股份转让，控股股东变更。
• 东软载波：增资全资子公司，拓展业务。
• 科创新源：终止收购，签署区域合作协议。
• 移为通信：增发股票，募集配套资金。
• 七一二：合资设立环保科技公司，拓展业务领域。
• 海能达：签订境外通信设备采购合同，金额约6,547万元人民币。
• 其他公司：包括担保、设立子公司、中标等公告。

投资建议总结

• 建议关注5G建设相关企业，尤其是主设备商（如中兴通讯、华为）以及光器件、光模块企业（如中际旭创、天孚通信）。
• 5G行业应用加速，2B/2G业务将成为未来增长点，关注运营商的政策变化和套餐调整。
• 华为生态持续完善，其HMS和云服务体系将为开发者提供更大空间。
• 考虑数字化转型带来的市场机会，重点关注数据中心、物联网及IDC相关企业。