20150811-渤海证券-节能环保行业周报_行业或迎法治与政策利好双重催化_18页_658kb

报告摘要

本报告分析了2015年8月节能环保行业的市场表现、政策动态及重点公司信息，指出行业在法治与政策双重利好下具备良好的发展前景。分析师建议关注行业重点品种，维持“看好”评级。

市场表现强劲：近5个交易日内，环保设备指数、水务指数及环保工程及服务指数分别上涨8.22%、6.39%和4.59%，远超沪深300指数的3.00%涨幅，显示出节能环保板块的强势表现。
估值溢价显著：渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为49.79倍，相对沪深300的估值溢价率达243%，表明市场对行业未来的预期较高。
政策利好密集：下半年，国家将推动多项环保法案的制（修）订，包括《大气污染防治法》、《水污染防治法》、《土壤污染防治法》和《核安全法》，并进一步完善环境经济政策，强化环境法治体系。
环保投资持续增长：发改委批准10省市水污染治理投资计划，总投资近百亿元，同时京津冀协同发展将加速生态环保突破，推动环保投资快速增长。
环境监测事权上收：环保部将分三步上收大气、水、土壤环境监测事权，强化国家环境监测能力，推动第三方运营市场发展。

环保部改革推进：
- 上半年力推六项环保改革，下半年将制定《大气污染防治法》、《水污染防治法》、《土壤污染防治法》、《核安全法》等四项法案。
- 推进绿色GDP研究，将资源消耗、环境损害等指标纳入经济社会发展评价体系。
- 重启环境损害赔偿改革试点，探索建立国家环境损害鉴定评估专家委员会。
水污染防治加速：
- 13省市整体水污染治理投资达212.65亿元，预计“水十条”实施需投资4万亿至5万亿元。
- 各地正编制水污染防治工作方案，计划年底报国务院备案。
京津冀协同发展：
- 环保部将推动《京津冀协同发展生态环境保护规划》印发，加速区域大气治理。
- 建设空气质量预报预警平台，提升环境监管能力。
环境监测事权上收：
- 环保部将分三步完成大气、水、土壤环境监测事权上收，实现“国家考核、国家监测”。
- 环保部将出台《环境监测数据弄虚作假行为处理办法》及配套细则，规范环境监测行为。

首创股份：
- 拟出资14.8亿元投资广东省茂名市水东湾城区引罗供水工程PPP项目，设立全资子公司负责项目投资与建设。
- 项目为公司拓展粤西市场及后续水务项目提供经验。
国祯环保：
- 推出股票激励计划，拟授予2000万股限制性股票，提升公司治理与激励机制。
永清环保：
- 完成对美国IST公司51%股权收购，加速国际化布局，强化土壤修复技术能力。
清新环境：
- 控股股东等增持207万股，表明对公司发展前景的信心。
天壕节能：
- 上半年净利润6,067万元，同比增长1.10%；营业收入增长36.63%。
巴安水务：
- 上半年净利润4,062万元，同比增长81.19%；营业收入增长70.09%。
洪城水业：
- 上半年净利润1.04亿元，同比增长47.52%；污水处理量增长9.09%。
重庆水务：
- 上半年净利润8.77亿元，同比下降1.23%；营业收入下降11.32%。
中原环保：
- 上半年净利润3,695万元，同比增长3.7%；供热与污水处理收入均实现增长。
三维丝：
- 半年度利润分配拟10股转增10股，总股本将增加至329,322,890股。

行业评级：看好，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅将超过10%。
重点推荐品种：
- 兴蓉环境：具备水务全产业链优势，受益于“水十条”政策实施。
- 神雾环保：关注其在京津冀区域大气治理中的技术解决方案。
- 雪迪龙：在环境监测第三方运维方面具备先发优势，受益于监测事权上收。
- 万邦达：积极拓展PPP项目，具备良好发展前景。
- 创业环保：有望引入战略投资者，通过改革提升核心竞争力。