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市场或先抑后扬，回调将是加仓时机

核心内容

本文主要分析了A股市场未来一到两周可能因负面因素出现回调，但认为市场具备反弹基础。回调被视为买入时机，特别是深幅回调则是加仓良机。文章从技术面、信息面和反弹逻辑三方面分析了市场现状，并提出了具体的投资策略，重点关注医药、汽车、计算机、传媒等行业，同时对市场流动性、解禁压力、经济数据和政策动向进行了跟踪。

主要观点

1. 市场走势：A股市场本周保持窄幅震荡，成交量维持在低位，未来一到两周可能因负面因素出现回调。
2. 技术面分析：市场在主板2840点、创业板2030点左右构筑了较为坚实的阶段性底部。
3. 信息面分析：下周MSCI将公布是否纳入A股的决定，若未纳入可能引发短期市场情绪冲击，但长期纳入趋势不变。
4. 反弹逻辑：即使A股未被纳入MSCI，国际资金配置A股的大逻辑未变，主要体现在A股调整充分、人民币资产价格优势以及场外资金充裕。
5. 投资策略：
   • 调整时买入，大调大买，小调小买。
   • 关注医药、汽车、计算机、传媒等行业中的具体个股。

关键信息

技术面

• 市场在主板2840点、创业板2030点构筑了阶段性底部。
• 各板块估值小幅变化，市净率全面下降。

流动性

• 央行公开市场操作净回笼，资金面均衡偏松。
• 沪深融资余额小幅增长，市场资金流动呈现全面净流出。

解禁压力

• 下周A股解禁压力骤升，解禁金额为578.41亿元，主要来自定向增发机构配售股份。

市场情绪

• 基金仓位下降，投资者避险情绪加重，卖方推荐指数下降。
• 题材股炒作热情持续升温，特别是锂电池和新能源汽车板块。

经济数据

• 猪价高位盘整，蔬菜价格回落。
• 人民币汇率波动加剧，外汇储备小幅上升。
• 上中下游行业数据整体呈现震荡趋势，部分行业如房地产、乘用车等表现较为平稳。

政策动向

• 多项政策出台，涉及人工智能、农业水价改革、电力管线入廊、专利分析、社保基金投资等。
• 2016年全年GDP增速预测维持6.8%，CPI涨幅上调至2.4%。

投资策略建议

• 医药：关注博雅生物（300294）、恒瑞医药（600276）、华海药业（600521）、东诚药业（002675）等。
• 汽车：关注方正电机（002196）、亿纬锂能（300014）、精锻科技（300258）、万里扬（002434）等。
• 计算机：关注浪潮信息（000977）、荣科科技（300290）、运达科技（300440）、华映科技（000536）等。
• 传媒：关注华策影视（300133）、慈文传媒（002343）、完美环球（002624）、万达院线（002739）、文投控股（600715）等。

图表目录

• 图1：央行公开市场操作净投放（亿元）
• 图2：银行间回购加权利率（%）
• 图3：“票据”贴现利率（月息，%）
• 图4：长短期利差（%）
• 图5：两市融资余额（亿元）
• 图6：各板块资金净流入状况（亿元）
• 图7：各行业资金净流入状况（亿元）
• 图8：上周A股限售解禁市值（万元）
• 图9：上周解禁类型（万元）
• 图10：上证综指走势
• 图11：各板块指数走势
• 图12：上周涨跌家数统计
• 图13：A股换手率（%）
• 图14：各行业涨跌幅（%）
• 图15：各板块市盈率变化
• 图16：各板块市净率变化
• 图17：各行业市盈率变化（上）
• 图18：各行业市盈率变化（下）
• 图23：22省生猪平均价格
• 图24：蔬菜价格指数
• 图25：美元兑人民币中间价
• 图26：官方储备资产：外汇储备（亿美元）
• 图27：原油价格（美元/桶）
• 图28：中国煤炭价格指数
• 图29：长江有色市场：平均价：铜：1#
• 图30：长江有色市场：平均价：铝：A00
• 图31：钢材综合价格指数
• 图32：建材价格指数（水泥价格指数）
• 图33：国内化工产品企业价格：化纤相关（元/吨）
• 图34：各行业用电量（万千瓦时）
• 图35：房地产价格(元/平方米)
• 图36：房地产成交套数（套）
• 图37：乘用车产量（辆）
• 图38：全国电影产量与票房统计（万元，万人次）

表格目录

• 表1：本周部分解禁个股
• 表2：近期政策动向回顾
• 表3：未来经济事件提醒