20180623-东吴证券-金工定期报告_回调_技术面温和偏多_情绪面资金面回调_17页_2mb

文档总结

核心内容概述

本报告为东吴金工于2018年6月23日发布的市场择时分析，综合评估了本周A股市场的技术面、情绪面、基本面及资金面指标，整体观点为“中性”。报告指出，尽管技术面指标呈现温和偏多，但情绪面和资金面指标回调，对市场走势形成一定压制。

主要观点

• 整体市场表现：
  本周上证综指下跌132.14点，收于2889.76点，跌幅为 $-4.37%$；
  深证成指下跌533.17点，跌幅 $-5.36%$；
  创业板指下跌92点，跌幅 $-5.60%$。

• 东吴金工择时观点：
  本期观点为“回调”，技术面温和偏多，情绪面与资金面回调。

关键信息分析

1. 情绪面指标

• 两融余额：
  报告期内融资余额下降 $1.41%$，融券余额下降 $0.89%$，表明市场情绪偏弱。
• 沪港通资金流向：
  北向资金净流出21.47亿元，南向资金净流出9.68亿元，沪市资金净流入大幅减少。
• 新增投资者数量：
  本周新增自然人投资者数量小幅上涨，显示散户情绪有所回暖，但整体仍偏温和。

2. 基本面指标

• PE（市盈率）：
  上证50、沪深300、中证500的最新PE指数分别为10.19、12.22、22.22，与上周相比小幅下降。
  从长期看，PE处于历史中位；从短期看，沪深300和上证50处于历史中高位，中证500处于历史低位。
• PB（市净率）：
  上证50、沪深300、中证500的最新PB指数分别为1.24、1.48、1.97，与上周相比小幅下降。
  从长期看，PB处于历史中低位；从短期看，沪深300和上证50处于历史中高位，中证500处于历史中低位。

3. 技术面指标

• 均线强弱指标：
  上证50、沪深300、中证500和创业板的均线强弱指标均为1分，与上周持平，创业板仍处弱势。
• 涨跌停个数：
  主板有效涨停数量较上周有所上升，显示市场情绪有所回暖，技术面指标温和偏多。

4. 资金面指标

• FRGC007：
  周五收盘价为5.987，资金面整体偏紧。
• 国债期货：
  5年期国债期货当季合约小幅上涨 $0.11%$，显示债市近期小幅上涨。
• 资金面整体回调：
  资金面偏紧，对市场形成一定压力。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度指数：
  上证综指趋同度偏空，创业板趋同度也偏空，显示市场走势难以持续，投资者情绪偏弱。

结论

本周A股市场整体回调，技术面温和偏多，但情绪面和资金面指标均显示市场承压。基本面指标中性，市场估值处于历史中位或中低位，未出现明显超买或超卖信号。投资者情绪和资金流向偏弱，对市场形成压制，整体市场仍需观察后续变化。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；
• 择时雷达评级为“中性”，意味着预期未来一周大盘涨跌幅相对前一周在 $-3%$ 与 $1%$ 之间；
• 投资需谨慎，市场存在不确定性。

相关研究

1. 《金融工程 20180516：市场情绪分化，后市仍旧承压》
2. 《东吴金工，基差：市场小幅上涨，IC贴水收窄》
3. 《东吴金工，择时雷达：中性，情绪面技术面温和偏多，东吴金工特色指标回调》
4. 《东吴金工，趋同度：市场情绪趋同，后市有望继续上行》
5. 《东吴金工，基差：市场加速上扬，指数持续贴水》

数据来源

• 东吴证券研究所
• Wind资讯
• 中国证券登记结算公司