20170122-混沌天成-豆类周报_豆类先扬后抑_节前冲高回调_21页_3mb

豆类先扬后抑节前冲高回调总结

核心内容概述

本报告为2017年1月22日的豆类市场周报，主要分析了大豆及豆制品（豆粕、豆油）的期货市场表现、现货市场动态、天气影响以及汇率变动情况，同时展望了未来市场走势。整体来看，市场呈现“先扬后抑”的趋势，节前资金谨慎导致价格回调，而南美天气问题则为市场提供了支撑。

主要观点

1. 出口检验量与压榨数据

• 美豆出口检验量：截至1月12日的一周，美豆出口检验量为1,409,466吨，高于去年同期（1,397,253吨），但低于市场预期。
• NOPA压榨数据：12月份NOPA会员企业压榨大豆1.60176亿蒲式耳，低于市场预期和上月水平，但高于去年同期，显示大豆需求仍有一定支撑。

2. 南美天气影响

• 阿根廷天气：阿根廷大豆主产区遭遇洪涝灾害，严重影响大豆生长，种植面积缩小70万公顷，南部仍有30万公顷面临干旱。
• 产量下调：阿根廷罗萨里奥谷物交易所将大豆产量预估从5,440万吨下调至5,290万吨，种植面积也相应下调。
• 对美豆价格的影响：恶劣天气对阿根廷大豆生产构成威胁，为美豆价格提供了支撑，导致国际大豆市场持续攀升。

3. 国际市场走势

• 美豆价格：国际大豆市场因阿根廷天气问题持续上涨，最高点达1080，随后回调，但短期仍有进一步上涨的可能。
• 巴西产量预期：巴西大豆产量可能打破历史记录，对美豆价格形成一定压力。

4. 国内市场表现

• 粕类表现：国内豆粕价格受国际价格带动，节前逆势上涨，但因库存回升和资金谨慎，出现冲高回调。
• 油脂表现：豆油和菜油价格震荡整理，库存持续回升，市场交易趋于清淡。
• 节前影响：春节临近，消费需求疲软，油厂高位开机导致库存快速上升，对油脂价格形成压力。

关键信息

期货市场数据

天气与产量影响

• 阿根廷天气：洪涝和干旱影响大豆生长，种植面积缩小，产量预期下调。
• 巴西天气：巴西大豆生产好于预期，可能打破产量记录，对市场形成压力。

汇率影响

• 美元兑巴西雷亚尔：汇率波动可能影响南美大豆出口，进而影响国际价格。
• 美元兑人民币：汇率变动对国内豆类市场间接产生影响。

后市行情展望

国际市场

• 关注点：南美天气状况，尤其是阿根廷的持续恶化，将继续支撑美豆价格。
• 趋势：短期美豆价格可能继续上涨，但需密切关注天气变化和巴西产量情况。

国内市场

• 粕类：价格已上涨至高位，短期面临回调压力，需警惕库存回升对价格的压制。
• 油脂类：库存持续回升，价格震荡整理，节前交易清淡，节后可能面临大幅波动。
• 建议：投资者应保持谨慎，注意节前节后的市场震荡，合理控制仓位。

总结

本报告指出，豆类市场在节前表现出“先扬后抑”的特点，主要受南美天气影响，尤其是阿根廷大豆产量的不确定性，推动国际价格上升。国内方面，粕类价格受国际带动逆势上涨，但因库存回升和节前资金谨慎，价格出现回调。油脂市场则呈现震荡整理态势，库存上升对价格形成压制。未来市场需重点关注南美天气变化和巴西产量情况，同时注意国内节后市场可能的波动。